本周核心观点：造纸板块：当前时点，我们认为包装纸是处于淡季不淡，普遍看多节后市场的状态，而文化纸处于供需格局向好并且2018年价格有望继续稳步上涨的状态，包装纸系和文化纸系新一轮的投资机会已启动，重点推荐山鹰纸业和太阳纸业，以及生活用纸A股唯一标的中顺洁柔，主要看好其提价逻辑及渠道调整加速驱动销售增长的逻辑。家居板块：我们认为，地产政策调控仅造成对估值层面以及二级市场层面的情绪扰动，定制家具行业仍然处于加速成长的景气周期，地产调控仅对订单数会造成下滑的影响，然而大多数定制家具企业会通过全屋定制以及业务延伸的方式即通过引入木门、厨柜业务的方式从而带动客单价的持续提升，一定程度上能对冲量的下跌，定制家具领域重点推荐索菲亚、好莱客以及欧派家居。成品家具：重点推荐大亚圣象，长逻辑：公司受益于地板行业集中度的提升，短逻辑：即精装修对B端销量放量的持续推动，公司作为地板和人造板行业的绝对龙头，当前时点配置价值突出。家纺板块：我们看好本轮家纺行业的良性复苏，不同于上一轮的地方在于本轮已经妥善处理了线上和线下的关系，并且消费升级推动品牌集中度提升的长逻辑具有可持续性。因此，家纺板块重点推荐水星家纺和富安娜。综上所述，基于对春节后造纸行业景气度回升的判断、对定制家具行业成长性的持续看好以及对家纺行业复苏可持续性的论证，当前时点我们维持行业“推荐”评级。

上周市场回顾：轻工制造行业指数下跌6.61%（前一周下跌5.37%），在申万28个子行业中的涨幅排名第五，跑赢上证综指2.91个百分点，跑赢深证成指1.85个百分点,板块上周日均成交额82.33亿元。轻工制造的子行业中，家用轻工、造纸和包装印刷行业分别下跌5.58%、7.42%和7.60%。从估值来看，轻工制造行业市盈率(TTM)为28.43，同期上证综指和沪深300的市盈率分别为10.27和14.01。

行业重点数据回顾：根据卓创资讯数据显示，上周造纸板块价格数据如下：美废11#外商均价225-230美元/吨（周变化0美元/吨，月变化-10美元/吨），美废8#外商均价205-210美元/吨（周变化0美元/吨，月变化+15美元/吨）。欧废市场交投平平，日废11#需求清淡，市场报盘较少。国废方面：废旧黄板纸周均价2258元/吨，环比上涨0.41%；国废书页纸周均价2883元/吨，环比持平；国废报纸周均价3066元/吨，环比持平。包装纸方面：瓦楞纸均价为3937元/吨，环比小幅上涨0.82%；箱板纸均价为4760元/吨，环比上涨0.21%。文化纸方面：A级250g灰底白板纸出厂含税均价4450元/吨，环比上涨1.14%；铜版纸周均价为7125元/吨，环比持平；双胶纸周均价为7167元/吨，环比持平。纸浆方面：进口针叶浆周均价6996元/吨，周环比下降0.71%；进口阔叶浆周均价5640元/吨，周环比下降0.63%。

行业重点推荐个股及逻辑：中顺洁柔：提价对冲浆价高位成本压力，渠道优化效果逐渐显现；大亚圣象：B端逻辑加速推动销量提升，长期受益于地板行业集中度的提升；水星家纺：线上销售增速加速提升，线下门店以二、三线城市为主阵地，收入及利润增速领先于同业；好莱客：受益于定制家具行业的快速成长，前期渠道调整红利逐步显现，橱柜和木门将共同推动新增长。