【投资要点】

上周食品饮料行业上涨 5.30%，上证综指上涨 1.10%，沪深 300 上涨2.08%，创业板下跌 0.87%。食品饮料各子行业中，白酒涨幅7.23%，涨幅最大。 2018 年初至今涨幅排行中，食品饮料排第 3 位，涨幅 9.81%。

上周，白酒板块领涨食品饮料行业，显示该板块极强的动能。一二月历来为白酒行业消费旺季，高端及次高端白酒供不应求。茅台集团表态，春节之前将尽最大努力满足市场需求。 而目前洋河春节档销售配额也已仅剩 40%。从去年开始，以茅台酒为代表的高端白酒行业景气度维持高位，各企业与经销商信心高涨。茅台集团与五粮液集团都已提出千亿目标愿景。同时，茅台酒价格调整抬高整个行业价格天花板，其他品牌名酒有充足提价的空间。去年以来，洋河股份一直维持小步快跑态势，逐步提价。据微酒消息，春节促销结束后，洋河出厂价、终端供货价将再次提高。我们认为 2018 年高端白酒整体向上趋势不变，相关公司业绩确定性强。次高端白酒受益于消费升级和产品提价，相关公司具有较高成长性。 谨慎看好：贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、水井坊（600779）、山西汾酒（600809）。建议关注：泸州老窖（000568）、洋河股份（002304）。