价格速览: 工业金属:上周多数工业金属价格下跌。具体来看,LME铜价格下跌3.51%,库存上升6.33%,SHFE铜价格下跌2.57%,库存下降6.15%;下游需求不振,铝价震荡下行,LME铝下跌2.80%,SHFE铝下跌2.93%;LME铅下跌3.46%,SHFE铅小幅上涨0.35%;LME锌下跌4.77%,SHFE锌下跌2.18%,上周锌库存大降,LME锌库存下降4.92%,SHFE锌库存大降20.71%;锡价窄幅震荡,LME锡上涨0.13%,SHFE锡下跌1 .07%;近期镍价波动较大,LME镍下跌3.18%,SHFE镍下跌2.12%。贵金属:受美国税改影响,上周贵金属下行,COMEX黄金下跌2.64%,COMEX银下跌3.45%。小金属:小金属方面,上周镁锭(+11.65%)、钴(+2.45%)、钼(+2.33%)和锗锭(+1.20%)涨幅靠前,其余品种保持稳定。稀土氧化物:国内稀土市场继续阴跌,市场静待收储。其中氧化镨(-4.60%)、氧化钕(-4.55%)、氧化铽(一1.71%)、和氧化镝(一1.2g%)价格均下跌,其余品种保持稳定。

行业动态:坦赞铁路局暂停运输服务;西班牙圣何塞锂锡矿成为世界级矿床;铜陵有色关闭20-30%粗炼产能;印尼计划收购力拓所持Grasberg铜矿的股权;加拿大Noranda锌冶炼厂罢工结束,宣布生产将恢复;金价跌至六周低位,税改与加息乐观预期推升美元走强。

投资建议:有色需求向好。供给端随着我国环保力度增强,有色行业供给端收缩日趋明显,我们维持行业“强于大市”的评级。我们建议关注供给侧改革力度大,供需结构不断好转的铝、铅锌和稀土行业,相关公司有中国铝业、云铝股份、中金岭南、五矿稀土等。长期看,随着新能源汽车快速发展,动力电池相关锂、钴矿产资源受益显著,有望进入长景气周期,建议关注洛阳钼业、华友钴业、天齐锂业等。