2017年年初,西南证券医药团队全新提出:医药迎来新周期、 轻医重药、 重配龙头,年初鼓励创新及差异化医保控费雏形初现。 2015年医药工业数据增速约8.5%,2017年已经恢复至约12%、 新医保目录对临床价值确切药品鼓励及对辅助用药的限制,差异化医保导向明确及二级市场表现佐证年初新周期观点。

前期药审提出优先审评、 快速审批,阿斯利康的奥西替尼约2个月获批、 恒瑞医药的吡咯替尼使用2期临床数据报产为典型案例。 10月初两办发布《 关于深化审评审批制度改革鼓励药品医疗器械创新的意见》 ,药监部门牵头,卫计委、 社保、 中医药管理局和专利局配合,及配套文件明确:CFDA将接受境外临床数据、 临床备案制、 支持拓展性临床试验、 药审提速及专利展期,将药械创新的战略地位已上升到国家高度,因此2018年医药进入3.0的新时代(创新药受益更加明显)。 另外一致性评价进入收获期、 消费升级及医疗服务(尤其体检行业)机会明显,2018年医药行业选股思路:

医药进入3.0时代,创新药受益最为显著。重点推荐标的:恒瑞医药(600276) 、长春高新(000661)、安科生物(300009),关注复星医药(600196) 。

一致性评价进入收获期,药品供给侧改革利好龙头。重点推荐标的:华东医药(000963),关注上海医药(601607)、复星医药(600196)、新华制药(000756)。

消费升级及高端消费,推动品牌中药需求持续增长。重点推荐标的:片仔癀(600436)、云南白药(000538),关注东阿阿胶(000423)。

医改政策大力支持社会办医,民营医疗服务业务高速放量。重点推荐标的:美年健康(002044)、爱尔眼科(300015)。