行业动态&公司新闻

重庆：签约 43 个旅游项目，投资超 1700 亿元

贵州产投文旅：与景程文旅达成 10 亿战略合作

云南：前三季接待乡村旅游游客 1.3 亿人收入千亿

日本：拟 2018 年进一步放宽游客购物免税政策

小猪佩奇主题乐园：明年率先登陆北京和上海

上市公司重要公告

中国国旅：发布关于子公司拟筹划与日上上海合作的说明公告中青旅：发布关于重大事项停牌的公告众信旅游：公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准长白山：发布公开发行可转换公司债券预案的公告

本周市场表现回顾

近五个交易日沪深 300 指数上涨 3.78%，餐饮旅游板块下跌 2.63%，行业跑输市场 6.41 个百分点，位列 29 个一级行业下游。其中，景区下跌 4.30%，旅行社上涨 0.68%，酒店下跌 3.82%，餐饮下跌 5.86%。个股方面，中国国旅、大连圣亚、岭南控股本周领涨，西藏旅游、国旅联合以及凯撒旅游本周领跌。

投资建议

本周，餐饮旅游板块整体表现较为低迷，多数个股均有所回调，子行业中仅旅行社行业以上涨报收。四季度为旅游行业传统淡季，出游人数较前三季度将有所下降，部分上市公司业绩亦将受到影响。但整体来看，当前板块估值仍处于相对低位，在政策扶持和消费升级等利好因素的影响之下，我们认为行业有望持续向好。结合行业基本面、成长性以及国企改革预期等方面的因素，我们仍将给予行业“看好”的投资评级，建议投资者持续关注以下几条投资主线：其一，关注消费升级下的免税行业、中端酒店、休闲旅游等细分子领域成长情况；其二，关注国有企业改革为上市公司带来的变革，尤其是此前进度低于预期的上市公司，更换管理层但尚未出台具体改革路径的相关公司及已经实施具体改革措施后的上市公司业绩释放。综上，我们推荐中国国旅 (601888)、锦江股份 (600754)、首旅酒店 (600258)以及桂林旅游(000978)。