报告摘要：

铁路加快公司化改革步伐，关注铁路国改重点标的。铁路局改革已于9 月初启动，铁路局更名将于 2017 年 11 月底前完成， 2018 年起铁路局全面按照新机制运行。截至本周，全国共有 18 家铁路局，其中广州铁路、青藏铁路和郑州铁路已完成更名，其余 15 家还在沿用“铁路局”名称。重点推荐广深铁路、大秦铁路、铁龙物流。

快递竞争格局改善，电商旺季将开启快递行情。 2017 年上半年，主要上市快递龙头企业分化继续，快递品牌集中指数（CR8）保持上升趋势，7 月达到 77.8%（市占率中通 15.4%/韵达 11.4%/圆通 13%/申通 10%/顺丰7.9%），竞争格局持续改善。行业增速回归理性，考虑到国内消费需求维持稳健增长，电商尤其是网购市场保持较高增速、跨境电商蓬勃发展以及中西部快递需求的激发，下半年是快递旺季。预计 2017 年行业业务量增速仍将维持 30%+，重点推荐韵达股份。

首例新三板跨境出口电商被收购完成，跨境出口电商分化加速。 9 月25 日，浔兴股份公告称以 10.1 亿元现金收购价之链 65%股份完成，成为首例被上市公司收购的新三板跨境电商。今年，跨境出口电商业绩增速开始出现分化， 2017 年上半年，跨境通、傲基电商、海翼股份第一梯队保持高速增长，第二梯队增长均遇瓶颈。重点推荐跨境出口电商龙头跨境通。