下半年新能源乘用车和商用车销量将迎持续性增长。近日，工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品公告》（第 298 批）的车辆新产品公示，“目录”显示新能源乘用车和专用车占比上升，客车占比由 60%下降至 49%。近期，国内主要大型省市如北京、上海、深圳、天津、合肥、杭州、南京、厦门等的补贴政策逐步落地，将益于行业发展逐步规范。 当前时间点，继续坚定看多新能源汽车板块，短期三季度超配，长期新能源车有望成为未来十年成长股之魂。 重点推荐： 1）高能密度与性价比方向的杉杉股份、 当升科技、 诺德股份、 国轩高科、 亿纬锂能； 2）特斯拉产业链的宏发股份、三花智控、科达利； 3）北汽新能源产业链的麦格米特。

轨交 PPP 模式获认可，工控中长期乐观。 近日，上交所宣布支持 PPP 资产证券化，提出优质项目“即报即审”， PPP 模式优质项目证券化，有益于 PPP模式加速落地。 6 月份，全国制造业用电量同比增长 6.11%，增速同比提高3.02Pcts。 2017H1 工控企业总体营收、净利增速同比提升，订单情况保持良好势头。未来，随《中国制造 2025》的推进，同时制造业的持续复苏转暖，有望带动工控行业持续景气。重点推荐： 鸣志电器、汇川技术、信捷电气； 建议关注： 英威腾、新时达等。

跨省电力交易于地域较近省份开展，配网投资有望提速。 跨省电力交易还是地域较近的省份间开展，电力改革持续进行。山东省内外电力资源同步放开进入市场；江苏上半年跨区直接交易规模 30 亿千瓦时；辽宁跨省电力直接交易临时输配电价公布，东北电网 0.015 元/千瓦时。近日，国家能源局首批“互联网+”智慧能源（能源互联网）示范项目共 55 个，其中城市能源互联网综合示范项目 12 个，示范项目对城市配网提出了新要求，未来电网将倾斜配网投资。 预计配电网投资及配电自动化的投资建设将在 2017 年全面提速。重点推荐： 国电南瑞、许继电气、金智科技； 建议关注： 四方股份。

政策技术利好导向，将推动光伏技术进步产业升级。 近日，国家能源局、工信部等部门联合发布《关于促进先进光伏技术产品应用和产业化升级意见》，其中多晶硅组件和单晶组件的光电转换效率技术指标分别提高至 17%和17.8%。意见的推出，将推动光伏技术进步和产业升级。结合 2017 年 6 月新增光伏装机超过 10GW，还有超过 1GW 的光伏电站没有抢上 630，上半年预计装机超过 20GW，还有约 5GW 的领跑者项目并网节点为 930。政策技术导向结合 2017H1 装机量，我们认为下半年国内光伏市场将在领跑者计划、光伏扶贫项目以及分布式光伏的带动下继续发展，预计全年装机有望超过 30GW。建议重点关注单晶龙头隆基股份以及分布式运营龙头林洋能源。

2017H1 全国风电发电量增长起风率下降，今明两年风电装将平稳增长。 近日，国家能源局公布 2017H1 全国风电新增装机 601 万千瓦，继续保持稳步增长势头， 6 月底全国风电累计装机 1.54 亿千瓦，国家能源局调整布局的措施已初见成效。上半年，全国风电发电量 1490 亿千瓦时，同比增长 21%；平均利用小时数 984 小时，同比增加 67 小时；弃风电量 235 亿千瓦时，同比减少91 亿千瓦时，大部分弃风限电严重地区的形势均有所好转。基于招标量大幅增长、限电进入改善通道、风电运营收益率较高以及 2018 年上网电价将大幅下调，我们维持今明两年风电装机平稳增长的判断，风电运营商和设备龙头企业将显着受益。建议重点关注： 1）受益限电改善的风电运营商龙源电力和华能新能源； 2）业绩增长确定、市场地位稳固的风电设备龙头金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技。