钢材出口回落,低库支撑价格高位,6月钢材累计出口4099万吨,累计进口680万吨,累计净出口量3419万吨,同比降低32.51%。7月14日全国高炉开工率为77.21%,环比上周下降0.55个百分点,开工持续回落,五大品种社会库存923.69万吨,周环比减少15.55万吨。螺纹钢库存下降2.23万吨,库存继续去化,显示出了长流程见顶,增量空间有限而短流程增量仍需时间的现实状况,主流钢厂基于厂内低库坚挺价格,现货价格维持强势。中钢协副会长迟京东表示目前国家没有放宽?中?改?电?的政策条件,不允许电弧炉代替中频炉,对原有指标已经停产的经核准可以生产。

焦炭开启第三轮提价,力拓可能削减产量目标。西澳铁矿石出口的继续疲软,矿业巨头力拓可能会削减其下半年产量目标。本本周主流地区焦炭基本落实上涨50元/吨,山西地区主导焦企发起第三轮涨价,幅度为50元/吨,河北、山东地区焦企有望跟进。

板材优于长材,把握龙头、效率、改革三主线。下半年板材需求可能超预期,重点推荐南钢股份、鞍钢股份。此外,在当前总体需求低迷下,需求导致的区域性差异也可能凸显,推荐关注新疆板块受益标的八一钢铁。下半年乃至长期,我们认为龙头股(宝钢股份),效率股(方大特钢)、三是改革股(抚顺特钢)值得把握。特别是抚顺特钢,其控股股东东北特钢破产重整落地在即,后期将在财务费用及管理费用上有较大提升空间。

股市回顾:申万钢铁板块本周涨1.43%,*ST华菱领涨

供需格局:开工下降产量微增,钢材净出口量下降

全国高炉开工率为77.21%,环比上周下降0.55个百分点。本周全国钢厂盈利面85.28%,周环比上升1.84%。1-6月钢材累计净出口量3419万吨,同比降低32.51%,环比1-5月净出口量下降2.12个百分点。

库存情况:钢材库存下降,原料库存持稳

五大品种社会库存923.69万吨,周降15.55万吨。铁矿石港口库存1.42亿吨,周环比增加57.6万吨。进口铁矿石库存可用天数26天,环比上升1天。

价格走势:钢材价格上扬,原料价格微升

上海螺纹钢HRB40020mm本周上涨79元/吨,报收3908元/吨,进口62%品位的干基粉进口铁矿石矿到岸价本周收64.23美元/吨,周升1.36美元/吨。唐山方坯Q235价本周收3400元/吨,周升120元/吨,唐山二级冶金焦报收1740元/吨,周升50元/吨。

近期资讯:6月我国出口钢材681万吨;中转电政策明确;方大特钢等中报预喜;锦程沙洲参与东北特钢重整。