市场表现

近5 个交易日内,沪深300 指数微涨0.73%;环保工程及服务指数、水务指数、环保设备指数分别下跌5.05%、4.14%和3.83%,环保板块整体表现不及大盘。细分子行业方面,渤海节能环保行业子行业全部收跌,其中工业节能下跌9.71%,跌幅居首。个股方面,仅京蓝科技、怡球资源、中山公用等少数个股上涨;三维丝、神雾环保等跌幅居前,其中三维丝以20.01%的跌幅位居首位。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为38.86 倍,比上周下降4.52%,相对沪深300 的估值溢价率则下降至187.64%。

行业动态

1、 环保部召开常务会议听取《水十条》和《土十条》工作进展汇报

2、 环保部约谈7 地政府主要负责人 污水治理成重点关注方向

3、 第六轮次强化督查完成 VOCs 治理等三类问题最为突出

4、 发改委发文推动运用PPP 模式盘活存量资产

公司信息

5、 中原环保:与同济大学签订合作协议,拟共建环保产业研究院

6、 盛运环保:拟2.6 亿元收购轩慧国信100%股权

7、 盈峰环境:签订农村污水处理PPP 项目框架协议 总投资3-4 亿元

8、 启迪桑德:中标3.5 亿垃圾焚烧发电PPP 项目9、 渤海股份等多家公司发布17 年半年度业绩预告

投资策略

近日,环保部部长主持召开环境保护部常务会议,听取《水污染防治行动计划》和《土壤污染防治行动计划》工作进展情况汇报。会议提出,为推进《水十条》进一步落实,要重点从看紧质量、对好台账、抓住重点等五个方面把握好工作;同时,会议还提出要从切实加大力度、健全完善机制等三个方面抓好《土十条》的贯彻落实。政策持续加码之下,污水处理、黑臭水体治理、土壤修复等相关细分领域需求有望加速释放。另外,发改委近日印发《加强运用PPP 模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》。《通知》指出,经过长期投资建设,我国在环境保护、重大市政工程等基础设施领域形成了大量优质存量资产。积极推广PPP模式,加大存量基础设施盘活力度、形成良性投资循环,有利于拓宽基础设施建设资金来源,减轻地方政府债务负担。我们认为,PPP模式运作成熟、有持续稳定现金流的污水处理、垃圾焚烧发电等领域或将率先受益,建议关注相关领域的龙头个股。继续维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:高能环境(603588.SH)、博世科(300422.SZ)、碧水源(300070.SZ)和启迪桑德(000826.SZ)。