投资要点：

电子白马股表现优异，业绩估值双增。随着市场风险偏好的改变，确定性高的具有成长性的低估值公司随着“漂亮 50”走势良好。板块分化显着， 题材股或者概念股走势低迷。电子板块内的优势公司逐渐完成从低端产品到中高端产品的升级， 研发投入的增大构筑竞争壁垒，行业正反馈机制形成。

电子板块整体业绩增长明显，淡季不淡，营业收入同比增长 41.09%，净利润同比增长 49.48%，在营业收入高速增长的前提下，净利润的增速超过营收增长的速度。营收净利润的增长在 TMT 板块中位列前茅。行业估值在整个 TMT 板块中仍相对较低。

iPhone 十周年引领新一轮技术创新，带动相关产业迅速发展。无线充电或者未来 5G 的布局必然带来手机背板材料的去金属化。玻璃、陶瓷和蓝宝石迎来新的增长。 iPhone 多个组件迎来重要升级， 将对产业链形成深远影响。

显示面板和 LED 行业迎来新的供需周期，同时产业的竞争格局发生结构性的变化，行业龙头盈利明显改善。 面板产业受益于电视尺寸的迅速增长。产业格局从韩国台湾像大陆转移的趋势明显。国内显示企业在新兴的OLED 领域投资增大，与行业优势企业的代际差相比 LCD 时代明显缩短。

投资机会：

无论是消费电子的产业升级还是 OLED/半导体产业的建设都给激光设备提供了巨大的市场需求，下半年继续看好激光产业相关公司。