核心观点:

随着宽带中国政策的逐步推进,三大运营商加强了对光纤入户的覆盖,光通信行业依然处于高景气度。同时数据流量的飞速增长和用户带宽需求的爆发也带动全球光模块市场的快速增长。统一通信是企业通信技术和应用发展的必然趋势,可以有效改善员工的效率和企业的业务流程,行业处于快速增长期。三大运营商积极布局NB-IoT商用建设,预计将在下半年进入加速期,同时随着5G技术的渐行渐近,行业相关厂商正在积极布局。因此2017年下半年我们建议继续布局成长行业龙头,迎接物联网和5G大时代。

报告摘要:

光通信行业依然保持较高景气度。目前光电子器件占光设备25%左右,未来光器件集成化和智能化将会进一步提高,相关厂商将会受益明显。

未来在宽带中国政策带动下,光模块将继续保持较高景气度。

统一通信行业保持快速增长。根据Frost & Sullivan 预测,统一通信市场规模将于2019年达到351亿美元,2015-2019年年均复合增长率将达到15.2%。UC 终端解决方案的市场规模预计2019年达到100亿美元,2015-2019年复合增长率为11.8%,行业保持快速增长。

迎接物联网和5G大时代。三大运营商积极布局NB-IoT 商用建设,芯片和模组有望逐步量产,预计物联网行业将在下半年进入加速期。5G 显著的变化包括射频器件、滤波器和毫米波技术。中国厂商在5G 时代话语权逐步增加,正在积极布局相关新兴技术,行业将迎来发展大机遇。

通信行业投资策略:布局成长行业龙头,迎接物联网和5G 大时代。我们从市场空间、行业增速、发展潜力梳理了整个行业,下半年重点推荐光通信、统一通信、物联网、5G。推荐光通信行业的中际装备;统一通信的亿联网络;物联网的宜通世纪;5G 行业的中兴通讯和通宇通讯。