核心组合

推荐组合：先导智能、精测电子、恒立液压、快克股份、巨星科技。

本周视点

6月挖掘机销量8933台，同比增长100.8%，挖掘机今年以来基本维持每月同比翻番的增速，从今年1-6月份的挖掘机销量我们推断今年挖掘机去年销量整体在11.5万的销量水平，同比增速64%，整体销量恢复到2012年的水平，历史峰值为2011年17.8万台，总体来看我们认为6月份挖掘机销量符合预期。我们再来看看基建投资，5月份同比增速20.9%，虽然增速较4月份的23.3%有所下滑，但是依然维持在高位，房地产投资增速8.8%，虽然较4月份的9.3%增速有所下滑，但是依然高于去年同期的7%的增速水平，整体来看需求似乎依然旺盛。但是我们不得面对的现实是，各项先导指标已经表明显着的需求回落。其中固定资产投资本年新开工项目计划总投资额同比增速-5.6%，已经连续4个月处于负增长的区间，房屋新开工面积增速9.5%，较4月份的11.1%下滑。由于去年固定资产投资本年新开工项目计划总投资额一直处于较高的增速（20%-40%的区间），引致需求下，今年挖掘机上半年处于高速增长的需求。而随着固定资产投资本年新开工项目计划总投资额持续处于回落的状态下，我们预计今年下半年挖掘机销量将处于边际增速递减的状态下。我们重点推荐基本面强劲的零部件龙头：恒立液压，关注：三一重工。

上周调研：

快克股份：重点布局锡焊机器人。

上海沪工：拥有全球竞争力的焊接设备企业，重点布局数字化焊接设备、焊接机器人成套设备、激光焊接与切割。