2017年一季度在雄安概念、PPP概念等因素的影响下出现一波涨幅,二季度出现回调,目前环保行业估值处于相对低位,我们认为目前安全边际较高。16年环保板块整体业绩增长加速,今年一季度无论是营收还是净利润都实现了高增长速度。分板块来看,大气污染和传统固废行业增速较为缓慢;水处理和土壤修复板块受PPP等模式的推广带动下营收和净利增速较快。

十八大以来政府鼓励社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营。目前国家公布的PPP项目量巨大,今年以来项目落地速度也有加快的趋势。2017年国家对环保行业重视程度继续加码,随着PPP的落地速度加快,预计行业将迎来新一轮投资机会。

2017年下半年可重点关注土壤污染防治、水处理、固废处理和节能减排相关板块龙头型企业。个股推荐高能环境(土壤修复领军企业)、碧水源(水务处理全产业链企业)、启迪桑德(固废龙头)、三聚环保(净化综合服务商)。