投资建议:上周房地产指数上涨1.96%,华鑫股份、中国金茂、万科A和上海临港分别上涨16.13%、15.20%、14.95%和12.21%。上周A股超预期纳入MSCI,虽然先期股票数量不多仅222只,地产13只,但对于引导市场投资风格向机构投资者转是很重要的开始,而对于那些成熟行业的优质龙头公司而言,在被A股投资者明显低估环境下,外资机构投资者的进入对这类股票边际上受益更明显,地产就是其中一类,行业渐趋成熟,优质公司却不断成长;按照我们年初以来的一贯观点,过去地产涨不过产业链的原因就在于政策压力完全不同。目前“四限政策”在全国已经大面积铺开,认为地产板块在政策风险释放,市场风险较小、销售见底在18年中的情况,市占率提升是大趋势,地产涨不过产业链的情况将有所改变。另外,万科上周公布董事会提名名单,若新一届董事会能顺利通过,公司将展开历史上新的一页,未来结合轨道资源优势将万科做强做大的动力将更充足。

投资方面我们建议关注自下而上的股票,从三个方面判断1)关于行业,三四线+棚改就是地产全年的主线,随着调控落地,政策风险已经充分释放;2)关于公司,龙头公司占领市场,市占率持续提升;3)关于主题——关注粤港澳湾区投资机会、主题是价值的催化剂;推荐:华侨城、阳光城、招商蛇口、新城控股等;