投资策略:投资需求致钴供需逆转加速、仍建议关注钴相关个股

钴:外投资需求加速供求逆转,短期看涨MB低级钴至30美元/磅。此前我们看涨2017年MB低级钴至25美元/磅,主要基于全国新能源汽车产量70万辆,刚果(金)手抓矿增加3500~5000吨,国内产线扩大物料增加3000~5000吨和国内投资需求1000吨等假设。但因国外投资需求已经超过7500吨,超出市场预期,钴供求关系逆转加速。我们认为,投资需求仍大于获利了结,市场总体乐观,短期看涨MB低级钴至30美元/磅。中长期走势为波动上涨概率大。建议投资者继续关注洛阳钼业(603993)、格林美(002340)和华友钴业(603799)。

锂:近期因企业检修致小幅上涨,前期价格高点始终未有效突破。我们认为,基于全国新能源汽车产量70万辆,RIM增产2~3万吨碳酸锂(折合量)、银河资源复产1~1.7万吨碳酸锂(折合量)等假设,2017年锂市场总体平衡。短期因企业检修等因素导致小幅上涨,但仍难突破去年17万元/吨的高点,相关个股无法突破前期高点。仍不建议投资者追高,建议逢低关注天齐锂业(002466)和赣锋锂业(002460)。

稀土:打黑继续深入、但仍无长牛逻辑。我们认为,近期各省纷纷组织专项行动推进稀土打黑深入,有利于提振市场信心,有利于稀土价格上涨。但稀土行业非法稀土仍无法根治,行业仍无长牛逻辑。仅建议投资者短线关注,可关注五矿稀土(000831)和北方稀土(600111)。

磁材:钴锂上涨有助于磁材个股上涨、估值偏高仍制约上涨。我们认为,磁材是钴、锂和铜箔四大受益原材料之一,行业持续增长可期。但因磁材为加工行业且新能源汽车占需求比重低,相关个股业绩缺乏爆发性,估值总体偏高。一般而言,钴锂板块上涨和稀土价格上涨均会带动磁材板块上涨,建议投资者短线关注中科三环(000970)、宁波韵升(600366)和正海磁材(300224)。

铝:铝价下跌有助于推动关闭违规在产产能、政策仍主导行业。6月15日全国铝社会库存120.5万吨,仍保持在高位。随着新电解铝项目投产和部分产能复产,电解铝行业过剩矛盾日益突出,铝价承压下跌。我们认为,铝价下跌佐证铝行业过剩现状,将坚定政府去产能的决心。仍建议投资者关注神火股份(000933)、中国铝业(601600)和云铝股份(000807)。

上周表现:有色行业上涨3.18%、华友钴业上涨17.2%领涨

上周,有色行业上涨3.18%,沪深300下跌1.61%,有色跑赢沪深300,位居行业第一。子行业全部上涨,锂行业上涨9.1%领涨。上周个股涨幅前五:华友钴业(23.2%)、寒锐钴业(20.7%)、洛阳钼业(20.0%)、当升科技(19.5%)、格林美(15.4%)。

重大事件:美联储加息符合预期、新能源汽车产销增量可观。