被动器件价格上扬,国内厂商受益:近段时间以来,自中国台湾的国巨、旺诠、华新科、厚声等厂商被动元器件提价后,大陆的风华高科等被动元件(电阻、电感、电容)大厂也发布了涨价通知,主要产品价格涨幅普遍超过10%。从产品成本的角度,电阻、电感和电容等所需要的铜线、锡、铁帽、组分棒、油漆以及包装纸箱等出现不同程度的涨幅,尤其是铜和锡在国际大宗商品上涨的背景下从去年下半年以来的涨幅超过20%。从被动元件的供给端考虑,日系龙头TDK于16年下半年退出中低端MLCC市场,而韩系三星电机加强质量管控导致交货期大幅延长。从被动元件的需求端考虑,物联网、汽车电子、虚拟现实以及智能终端产品性能提升都提升了被动器件的行业空间。目前被动元件供需缺口约5%,由于消费电子占被动元件70%以上的市场份额,随着下半年消费电子旺季来临,供需缺口将进一步拉大,国内被动器件厂商顺络电子、麦捷科技、艾华集团等有望受益。

发力下一代存储,MRAM引人注目:存储在电子产业的地位很重要,几乎每一个电子产品都必须要存储。根据SIA的数据显示,2016年,全球半导体的总销售额为3400亿美元,其中Logic器件的收入占最大头,高达915亿美元;存储则紧跟其后,总营收为768亿美元。在技术开拓方面,三星电子大力发展MRAM记忆体,而另一半导体巨擘英特尔(INTC-US)则是强攻含3DXPoint技术的PRAM型记忆体。据《韩国经济日报》报导,三星电子已在磁阻式随机存取记忆体(MRAM)取得重大进展,据称,公司所研发的MRAM内存兼具NANDFlash和DRAM的优点,被认为是一种通用型存储器,能够让手机实现内存/闪存二合一。它无须电源也能储存资料,而且处理速度极快,三星还加入了自旋转矩技术(STT),可以加大降低功耗。相比目前的DRAM或者SRAM,MRAM的优势还是非常明显的,包括它的高可制造性、高数据密度、高速度和耐久性等。

上周电子板块表现回顾:本周大盘震荡下行,沪深300指数下跌0.78%。其中,申万电子指数上涨1.12%,跑赢沪深300指数1.90个百分点;中信电子元器件指数上涨0.99%,跑赢沪深300指数1.77个百分点。

一周行业重点回顾:季报点评*蓝思科技*300433*产销量处于高水平,全年高增长可期***推荐。季报点评*麦捷科技*300319*SAW滤波器效益初显,期待未来发力***强烈推荐。季报点评*鸿利智汇*300219*17Q1重回增长模式,“LED+车联网”双翼齐飞***强烈推荐。

投资组合表现:17年年初以来投资组合累计投资亏损1.18%,跑输沪深300指数5.09个百分点,跑输申万电子元器件指数3.87个百分点,跑输中信电子元器件指数5.98个百分点。