本周行业观点：本周黑色和有色整体价格止跌反弹，黑色反弹的更明显一些。螺纹、热卷和钢坯价格均反弹超过3%，铁矿石和双焦并未跟随反弹，钢厂盈利再度好转。本周社会库存继续下降，目前的库存水平已低于2015年同期水平。不过，钢厂库存仍处于正常水平的上界沿。总的来看，库存对钢价的支撑再增强。不过，供给亦处于历史高位（我们认为近期的环保检查以及“一带一路”大会对钢铁产量的负面作用有限。我们同样认为最新4月PMI数据显示的经济动能下降短期内对需求也无明显影响）。本轮钢价反弹不具备突破前高的潜质。有色的反弹也基本属于跌至区间震荡下沿的反弹。铝和铜预计将是近期反弹的明星品种。铝主要是供给侧改革，但具体价格如何演绎，还有待于政策的进一步落地。考虑到国家对钢铁煤炭去产能后价格暴涨的忌惮，铝上涨高度不宜过度乐观。而铜则受益于库存的下降。铜库存自3月中旬以来已累计下跌了约17万吨，目前35万吨的库存水平已处于2015年以来的正常水平。

本周数据跟踪：钢铁方面，Myspic钢价指数收在122.55，周环比上涨2.89%；螺纹钢、热轧期货主力合约价格较上周分别变动6.39%、6.35%。普氏62%铁矿石价格指数收在67.15美元/吨，环比上周下跌1.10%；钢材社会库存环比下降6.23%。有色方面，铜铅锌镍锡LME3个月期货价格有所上涨；黄金和白银的伦敦现货价格分别为1，266.45美元/盎司、17.41美元/盎司，较上周分别变动-1.20%、-3.17%。

行业重要事件：29家钢铁企业被工信部撤出钢铁规范企业名单；河北廊坊霸州新利钢铁全面停产；工信部等联合印发《汽车产业中长期发展规划》；国家统计局公布2017年第一季度有色金属行业经营数据。

发债企业及上市公司跟踪：久立特材签署重要买卖合同；*ST神火自5月2日起撤销退市风险警示；兴业矿业预计2017年上半年业绩大幅提升。