行业和重点推荐公司业绩前瞻:

2017年一季度通信行业重点推荐公司的净利润同比增速情况:(1)预计增速100%以上:神州数码、信维通信、神州信息、合众思壮;(2)预计增速50%-100%:光迅科技;(3)预计增速20%~50%:航天通信、中信国安、中兴通讯;(3)预计增速0~20%:神州泰岳、高升控股、宝信软件、兆日科技;(5)预计增速低于0%:网宿科技、二六三。

截至4月17日,共107家通信行业公司曾预告一季报净利润区间,其中18家增长超过100%,6家增长50%-100%,16家增长20%-50%,23家增长0%-20%,44家下滑。

下季度投资要点:

光纤光缆行业景气度持续。2017年行业景气度高,预计年内中国移动对光纤光缆的集采总规模约1.5亿芯公里(包含普通、带状、特种等)。预测单位价格不超过2016年9月底第一轮集采的招标结果117元芯公里(含成缆加工费)。

关注物联网加速落地。广东移动携手中兴通讯首家完成中国移动NB-IoT外场测试,在复杂的网络环境与严苛的测试要求下,完成了包括无线、核心网、终端及应用在内的全产业链组网测试。此次规模外场组网测试的顺利完成,将加速中国移动打造一张低成本、低功耗、广覆盖、高可靠的公共物联网。随着去年6月NB-IoT国际标准冻结,LPWA物联网市场有望迎来爆发式增长。我国三大电信运营商在NB-IoT网络规模商用上表现出强烈的热情,2017年上半年必将成为网络商用和应用落地的关键期。

网络安全成为国家战略,安全相关的细分产业迎来发展良机。我们认为,网络安全将会成为未来我国通信行业发展的核心主线之一,量子通信、北斗、云计算本地化以及特定通信专网等都是从不同角度以不同方式实现安全主题,北斗要看高精度,目前具备高精度芯片研发和生产能力的国内企业主要有合众思壮、北斗星通、上海司南等企业,如果结合精度增强系统(星基or地基)则能够实现更多领域的应用;云计算本地化相关包括神州数码/光环新网/华胜天成等;专网领域龙头主要有海能达/信威集团/航天通信等。