可再生能源装机快速发展

截至2016年底,全国可再生能源发电装机容量5.7亿千瓦,占全部电力装机的34.6%。其中风电与光伏发电装机容量快速增长,发电容量占比快速提升,至2016年底非水可再生能源装机占比已达14%以上。

可再生能源消纳同比小幅增长

2016年包含水电在内,全部可再生能源电力消纳量为15058亿千瓦时,占全社会用电量的比重为25.4%,同比上升0.9个百分点。全国非水电可再生能源电力消纳量为3717亿千瓦时,占全社会用电量比重为6.3%,同比上升1.3个百分点。从非水电可再生能源消纳比重增长来看,云南、宁夏、青海三省同比增长较快,分别上升了7.4、5.7和4.8个百分点。

风电、光伏发电保障性收购落实有待提升

从新能源发电保障性收购政策落实情况来看,执行力度还有待提升。风电方面,仅辽宁、河北和山西达到风电最低保障收购年利用小时数要求,甘肃全省、新疆III类资源区、吉林III类资源区实际利用小时数与最低保障收购年利用小时数偏差超过480小时。光伏方面,山西和黑龙江达到光伏发电最低保障收购年利用小时数要求,新疆和甘肃实际利用小时数与最低保障收购年利用小时数偏差超过350小时。

特高压建设助力可再生能源消纳

2016年,11条特高压线路输送电量2334亿千瓦时,其中输送可再生能源电量1725亿千瓦时,占全部输送电量的74%。国家电网公司覆盖区的9条特高压线路输送电量1808亿千瓦时,其中可再生能源电量1198亿千瓦时,占全部输送电量的66%;南方电网公司覆盖区的2条特高压线路输送电量526亿千瓦时,全部为可再生能源电量。

行业竞争加剧,建议关注新能源各细分领域龙头

我们认为,十三五期间降本增效将是新能源发展的主旋律。光伏行业方面,我们建议继续关注单晶龙头隆基股份(601012.SH),单晶市占率提升与海外市场的打开将使公司继续高增长。风电行业方面,建议关注整机龙头金风科技(002202.SZ)与运营商龙源电力(0916.HK)。此外,2017/2018年将是特高压建设投运的高峰期,建议关注许继电气(000400.SZ)。