上周行情回顾:上周沪深300下跌0.88%,创业板指取得-3.01%跌幅,人工智能下跌3.94%,跑输创业板指0.93%。上周,受“大盘指数调整、雄安及粤港澳自贸区等板块资金大幅流入”影响,人工智能各子板块均出现不同程度下跌。人工智能涨幅靠前的细分行业分别为无人机(-1.61%),智能物流(-2.79%),智能电网(-2.80%)。上周,人工智能涨幅靠后的细分行业分别为智能穿戴(-5.72%),生物识别(-5.19%),大数据(-4.85%)。本周成交量较上周上升15747.36万手。

个股方面,启明信息(+5.33%),汉威电子(+4.91%),老板电器(+4.06%)涨幅靠前;漫步者(-21.11%),赛为智能(-15.04%),科大智能(-13.14%)跌幅靠前。

本周建议关注标的:国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断,国内焊接设备集中度较低,随着行业洗牌加剧,未来市场份额将向优势企业集中,国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司,长城中小市值组建议关注业绩稳定、市场份额持续扩展的国内领先焊接设备提供商:佳士科技(300193.SZ)、瑞凌股份(300154.SZ);人工智能领域,海外科技巨头(英伟达、亚马逊)在基础层(AI芯片、云计算)的业务已经爆发,建议关注AI基础层标的:景嘉微(300474.SZ、GPU芯片)、兆易创新(603986.SH、闪存芯片)及中科创达(300496.SZ、智能车载及硬件);考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层,建议关注AI应用层标的:海康威视(002415.SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.SZ、AI+安防)、汇纳科技(300609.SZ、AI+大数据+零售)。

本周投资观点:人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用。目前海外科技巨头AI基础层(AI芯片、云计算)业务已经爆发,国内AI基础层亦有望迎来长久发展。近日工信部编制并印发了《云计算发展三年行动计划(2017-2019年)》,提出到2019年,我国云计算产业规模达到4300亿元的目标。《行动计划》充分肯定了云计算在发展“大数据、物联网、人工智能等新兴领域”的基础性地位,我们认为,在一系列配套政策下,未来政务云、工业云等垂直领域及云安全、SaaS等产业链环节或迎来发展机会。此外,考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将由基础层(AI芯片、云计算)传导至应用层。和国外AI科技巨头相比,国内互联网巨头的数据资源占优,在应用层表现出色,在“基础层、技术层”积极对标国外AI技术,未来有望弯道超车(百度为AI行业龙头,AI算法已跃居国际前沿)。近日工信部表示,中国将加快人工智能技术在家居、汽车、无人系统、安防等领域的推广应用,积极发展智慧医疗、智慧交通、智能电网、智能安防等服务。随着国内利好政策持续释放,国内AI应用层公司盈利将提前迎来爆发。