3月钢材出口量环比上升31.48%,同比下降24.25%,4月环比或回落。

据海关总署最新数据显示,3月我国出口钢材756万吨,单月出口量大幅上升,较上月增加181万吨,环比上升31.48%,同比下降24.25%。3月该订单指数环比下降14.58个百分点至41.60%,处于荣枯线下方,预计4月钢材出口量环比将有所回落。随地条钢清出持续加速,预计国内钢价将震荡运行,叠加国外反倾销形势越发严重,预计4月份钢材出口将有所回落。

净出口累计增加量预计构成1-3月全国钢材累计产量增加量的-343.67%2017年1-3月全国钢材累计产量2.64亿吨,预计净出口累计增加量构成了2017年1-3月全国钢材产量增加量的-343.67%。

铁矿石3月进口量同比上升11.41%,预计4月进口量处于高位。

3月我国铁矿砂及其精矿进口量为9556万吨,同比上升11.41%,环比上升14.46%。3月,进入传统钢材消费旺季,工地开工数量大幅增加,粗钢市场需求环比持续改善;且钢厂吨钢盈利水平仍处于高位水平,刺激钢厂加大生产力度,虽然华北地区环保限产致使部分钢企开工率不足,但影响不大,铁矿石进口量大幅上升。结合4月仍处需求旺季、下游工程项目加快建设、两会结束华北限产解除等因素考虑,粗钢产量稳中有升,铁矿石需求或仍维持高位,预计4月份铁矿石产量和进口量将处于高位。

需求稳中向好,地条钢将加速退出,推荐钢企龙头,建议“标配”钢铁行业。

需求端,4月份,基建投资不断放量落地,投资增速将稳中有升;地产方面,多地楼市调控趋紧,但尚未出现明显降温,地产需求或将趋稳;“金三银四”终端需求或将呈现持续向好的态势。供给端,两会结束华北地区环保限产即将解除,钢厂开工率将提高,但是今年环保超高压,部分钢厂开工率将持续受到压制,4月粗钢产量环比将增加,但是幅度有限。原材料价格相对弱势运行,成本支撑力度略有减弱,短期市场已逐步消化政策等消息面的影响。综合来看,需求持续向好、供给产能释放,成本端支撑力度减弱,预计钢价小幅上涨。2017年“需求侧托底稳增长、供给侧深化结构性改革”将进一步深入推进,坚定看好供给侧改革和国企改革,转型再创新天地。钢铁行业去产能不仅态度更坚决、规划更具体,其惩罚力度更加严厉、措施具体,并对地方政府等相关机构推行去产能和淘汰落后产能工作进行强有力的追责,打破地方“保护圈”,倒逼政府等相关机构积极落实去产能进程。供给侧结构性改革进程或将加速落地,过剩产能有望加速“出清”;改革和转型过程中,特钢将在军工、核电、航天航空、汽车、高铁等领域承担重任,能源结构升级将倒逼油气管网加速建设,特钢和钢管领域的投资机会值得重点关注。我们维持钢铁板块“买入”评级,重点推荐低估值龙头、有转型预期、有土地资源和业绩明确的公司,重视国企改革、PPP、一带一路、京津冀一体化等主题性投资机会。4月份重点推荐:新兴铸管、宝钢股份、鞍钢股份、河钢股份、首钢股份。