行情回顾

本周SW机械设备指数上涨2.83%,跑赢沪深300指数1.05个百分点。国联机械设备股票池中一周跌幅居前的二级子板块为金属制品(+5.45%)和运输设备(+4.04%);一周涨幅居前的三级子板块分别为金属制品(+5.45%)、农用机械(+4.73%)和制冷空调设备(+4.30%)。

国联机械设备股票池一周涨幅居前个股分别为巨力索具(002342.SZ,+33.16%)、河北宣工(000923.SZ,+33.12%)以及银龙股份(603969.SH,+15.99%)等;重点跟踪标的方面,一周表现较好个股包括汉钟精机(002158.SZ,+14.62%)、烟台冰轮(000811.SZ,+7.97%)等。

投资策略

2017年3月,全国挖掘机销售量达到21,389台,较2月的14,530台环比增长47.21%,较上年同期的13,744台同比增长55.62%;2017年1~3月,全国挖掘机累计销量40,467台,较上年同期的20,348台同比增长98.88%。进入二季度,市场对于工程机械高增长持续性的分歧逐渐加大,考虑到基建投资有望继续超预期以及贯穿全年的“一带一路”、雄安新区等相关主题性机会,我们认为板块后续的投资价值仍然值得高度关注。首先,基建投资仍处于高位。根据发改委数据,今年1月,发改委合计审批核准固定资产投资项目18个,总投资额1,539亿元,较上年同期的541亿元同比增长184.47%。其中,农业水利960亿元,同比增长2,132.56%;交通基础设施241亿元,同比增长117.12%。其次,中西部地区亮点频现。2016年,全国固定资产投资596,501亿元,其中,西藏、贵州与云南增速居前。同时,根据全国PPP综合信息平台项目库第五期季报,中西部地区占入库项目总数近50%,大量项目有望于2017年加速上马。作为先行指标,3月国内挖掘机增速的地区分布数据与PPP项目数据实现了交叉验证,中西部地区成为挖机增速最为强劲的地区。第三,我们认为“一带一路”、雄安新区建设等主题性投资机会将贯穿未来数年,并逐渐从主题向基本面的业绩兑现转移,建议持续关注。标的方面,推荐建设机械(600984.SH)、浙江鼎力(603338.SH)。

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