投资要点:

本周部分化工品价格上调

本周一些化工品价格止跌上调,行情好于上周。本周价格上涨明显的品种有:醇类、聚氨酯、化纤产业链、氮肥、复合肥、烧碱、氟化工,以及钴材料和镍材料;价格下跌的明显产品有:芳烃产品、塑料产业链、涤纶短纤、聚酯切片、合成橡胶、纯碱,以及锰材料等。

行业信息

国土部:到2020年我国海洋开采石油进口物资免征进口税。

市场表现及投资策略

02月27日-03月03日,5个交易日,沪深300下跌1.32%,申万化工上涨0.15%,跑赢沪深3001.47百分点,在申万28个一级行业中排名第6位,涨幅居前;所观测的22个子行业中,氯碱、氟化工、民爆用品、涂料油漆、磷化工等5个子行业涨幅居前,分别上涨4.23%、3.61%、1.99%、1.25%和1.03%,而石油化工、维纶、纯碱、复合肥、日用化学品等5个子行业跌幅居前,分别下跌3.42%、2.74%、2.42%、2.42%和2.24%。

最新行业估值为32.49倍(TTM,整体法,剔除负值),相对于沪深300的估值溢价率为151.47%,行业估值溢价率较上周同期小幅上调。

本周化工板块大幅跑赢大盘,子行业轮动现象明显,前期涨幅较大的子行业回调明显。下周建议关注:1)目前钛白粉、制冷剂、MDI等产品价格涨幅明显,投资者可关注交易性机会,推荐龙蟒佰利、巨化股份、万华化学;2)受环保核查影响,供需基本面改善明显的行业,关注农药、纺织化学品及炭黑行业,推荐扬农化工、黑猫股份和闰土股份;3)两会开幕,新材料产业作为战略性新兴产业预计将再获政策利好,密切关注相关政策布局,看好电子化学品及膜材料等细分领域,推荐新纶科技和国瓷材料。