投资要点

事件:3月5日上午9时,十二届全国人大五次会议在人民大会堂开幕,听取国务院总理李克强作政府工作报告。政府工作报告中涉及诸多通信行业发展目标和发展思路描述。

国企改革继续推进,提升企业核心竞争力:政府工作报告中提出要在电信领域深化混合所有制改革,要以提高核心竞争力和资源配置效率为目标,形成有效制衡的公司法人治理结构、灵活高效市场化经营机制,持续推进国有企业瘦身健体、提质增效,抓紧剥离办社会职能,解决历史遗留问题。推进国有资本投资、运营公司改革试点。改善和加强国有资产监管,确保资产值增把人民的共同财富切实守护好、发展好。我们判断国企改革会加速:1.公司方面,已经列为混改试点的公司,将于年内确定混改方案,推进改革举措,尚未列入试点的公司将加快尝试和探索;2.考虑到政府提出2017年新增就业1100万人和保就业的目标,混改方案不至于特别激进,会稳步有序推进;3.新兴业务,如云计算、大数据、物联网、高端IC产业,将成为混改重点推进的方向,全面提高企业核心竞争力和资源配置效率,培育良好的、具有活力的产业环境。

全力支持新兴产业发展,提速降费不停步:政府工作报告中提出要加快5G技术、大数据、云计算和物联网技术的研发与应用,同时提出今年网络提速降费要迈出大步伐,年内全部取消手机国内长途和漫游费,大幅降低中小企业互联网专线接入资费,降低国际长途电话费,推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长。我们看到通信行业今年将产生三个红利:一个是技术红利,5G技术、物联网技术等加快研发,抢占国际标准制高点,提升行业整体技术竞争力;一个是带宽红利,不断加大网络基础设施建设,提升网络带宽,为国家信息化提供高速稳定的网络保障;一个是资费红利,持续通过降低通信费用,降低全部“互联网+”行业运营成本,推进数据业务发展。

提出农村光纤覆盖目标,光网络仍保持景气:政府工作报告中提出要加强农村公共设施建设,完成3万个行政村通光纤。按照光纤覆盖每行政村需铺设100公里12芯光缆,每行政村有两家电信运营商进行铺设估算,2017年光缆铺设公里数将超过2016年水平,光纤需求也将保持高位。考虑到我国有68万多个行政村,要实现光纤网络村村通还有较大提升空间,光通信行业将保持景气。

投资建议:国企改革加速,利好推进改革的公司,建议关注中国联通、大唐电信、特发信息;5G领域,建议关注中兴通讯、烽火通信;提速降费推进,将带动新一轮光网络建设和数据流量爆发,建议关注网宿科技、光迅科技、中际装备、烽火通信;农村光纤覆盖加速,利好光通信行业发展,建议关注亨通光电、中天科技、通鼎互联、永鼎股份、特发信息。