行业股价市场表现:申万机械设备行业指数上周(2017.02.20-2017.02.24)上涨2.56%,同期沪深300指数上涨1.53%,跑赢市场1.03个百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价周涨幅较大的子行业为工程机械(5.8%)、制冷空调设备(4.0%)、金属制品(3.6%)等,股价涨幅较小的子行业有铁路设备(1.3%)、机械基础件(1.1%)、环保设备(1.0%)等。截至2月24日,申万机械行业整体市盈率为77倍,沪深300整体市盈率为14倍;在机械主要子行业中,环保设备、铁路设备、楼宇设备等行业的市盈率相对较低,重型机械、冶金矿采化工设备、工程机械等行业的市盈率较高。

中国制造2025配套措施将陆续出台,基建投资保持高位运行:(1)根据工信部工作安排,今年“中国制造2025”试点示范城市将持续扩围,2017年工信部等有关部门还将出台一系列举措,推进“中国制造2025”战略的持续落地和制造业的全面转型升级;(2)根据各省公布的数据显示,我国已有23个省公布了2017年固定资产投资目标,累计投资超过40万亿元;在基建投资方面,由于中西部的基础设施建设较为滞后,仍有较大的改善投资空间;(3)京东建全球首个低空无人机物流网。

公司动态:(1)赢合科技2月27日新增股份477万股,发行价格64.33元/股;泰尔股份决定终止本次筹划的重大亊项;鼎汉技术控股股东提出关于延长非公开发行股票股东大会决议和授权有效期的临时议案;(2)音飞储存2016利润分配预案:拟10股转增20股,同时每10股派发现金股利1.60元;(3)南风股份等公司发布2016年业绩快报:南风股份净利润9448万元,同比增长112.58%。

上周主要研究报告:苏试试验(300416)试验服务业务快速发展,从力学环境向气候环境延伸(年报点评)。

投资建议:行业整体景气度趋于见底回升,关注高景气度细分产业与业绩改善公司的投资机会;工程机械、油服设备等周期性行业趋于好转,智能装备、轨交装备、航空装备等新兴产业仍处于较快发展阶段。(1)工程机械产销量数据转好,一带一路建设利好行业发展,相关公司业绩弹性较大;(2)智能装备产业保持较快增速;(3)电商快递发展迅猛,智能物流装备发展前景看好;(4)航空装备产业将迎来黄金发展期。建议关注杰瑞股份、威海广泰、恒力液压、音飞储存、苏试试验、埃斯顿、银邦股份、先导智能、鼎汉技术等公司。

风险因素:宏观经济增速持续下滑,钢材等原材料价格大幅波动等。