前言

本周正式迈入2017年首周,也正式迈入iPhone十周年。电子股基本面没有多大的变化,但各零件彼此整合、模组化,却是相当明显的趋势。

虽然去年4Q16下半以来基本面也没那么糟糕,但去年11月国家队率先砸盘、后来公募也陆续结算绩效,整体资金一再持续出逃…。不过本周起进入新的一年,绝大多数买方绩效重新开始计算,预料部分买盘会重新进驻,但真正布局的时间点应该会落在2月份农历春节之后。

其实,2017也不会是电子的大年,尽管今年有iPhone十周年纪念议题;真正的大年将会落在2019年左右,那时候5G和物联网会主导电子产品的应用,除了直接产生大换机潮之外,其他新的配套应用产品也将陆续问世,届时所带动的IC半导体、电子零组件,都会跟着一起活蹦乱跳,所以2017~2018都还处在“先蹲后跳” 的蹲,到了2019才会跳起来,时间点和已故周期天王周金涛推演的时间点很相似。

然后我们还是简单说一下,今年iPhone十周年纪念日是6月29日,所以iPhone8发布时间很大概率是提前在6月底而不是9月份。也就是说,2Q17就会开始备货、淡季不淡,不是拖到3Q17,而股价是先行指标,我们认为农历春节之后、2月份起,相关概念股股价就会开始窜动。

受惠程度大的包括:超声电子、信维通信、立讯精密…等,这几个标的都有一个共同的现象,都是因为“模组化” 的趋势而受惠,从目前“模组化” 演进的趋势来看,电声器件几乎成为被整合的零件,相关企业如果没有加速转型,未来经营只会雪上加霜。

最后,我们再说一下,1月20日川普即将就任美国总统,他之前一直主张要把苹果搬回美国。生产线搬回美国所牵涉的不仅是表面成本问题而已,还包括劳动人力、制造弹性、相关税负…,最关键的是配套零组件产能通通不在美国,谈何容易?

别忘了川普本身就是一个生意人,会重新衡量利弊得失并且可以不顾颜面改口,而且更重要的是,美国毕竟是一个三权分立的民主国家,川普选前高喊苹果搬回美国的政见,上任后仍然要面对国会、舆论、民意…等各方的监督,不是川普一人说了算的。认真地和大家说,打仗或局部冲突的可能性反而比较高!