经过了漫长的探底之路，中国经济可能会在2017年构筑“L”型的底部区域，也就是说离增速“换挡期”的底部不远了。万家基金预计，2017年全年GDP将在6.5%左右，同时CPI和PPI等将会温和抬升。

万家基金认为，国内经济方面，2016年经济企稳主要依靠房地产和基建投资拉动。其中房地产（000736）投资的复苏主要是靠一、二线城市带动，但由于三、四线城市依然以“去库存”为主，所以2016年房地产总投资改善不明显(从数据上看，这一轮房地产投资增速高峰仅触及6.6%)。因而，本轮房地产周期的起点不高，所以未来下行期间的“下挫力”也不会很大。

随着房地产调控政策效果的显现，万家基金预计2017年房地产投资增速将落在1%-3%之间。但补库存、基建、中美财政共振等将部分对冲地产投资增速下滑的负面影响。其中PPP将发挥较大的缓冲剂作用，预计2017年全年PPP入库总投资额有望达到10万亿元，落地规模可达7.5万亿元。

2016年国内货币政策整体中性略宽。但随着全球流动性收紧，万家基金预计2017年货币政策将会更为稳健，这主要是因为：首先，基建投资需要货币政策支持，同时基建投资高增速也会提升企业中长期信贷的压力；其次，人口老龄化和经济增速放缓，要求货币政策长期保持稳健；最后，央行正在推行多种新工具，因此在引导市场来适应新货币政策工具的这个过程中，也要求有一个适宜的环境，防止切换过程中的不稳定风险。

财政政策方面，随着PPP项目的逐步落地和执行，财政需要配合发力。因此，2017年财政赤字水平将较2016年有所扩大。中国的政府债务水平跟发达国家相比仍然有很大空间，财政加码将成为2017年推动经济发展的重要力量。

“2017年，我们判断风格将较大概率不会一面倒向价值蓝筹股，因此，我们认为在价值蓝筹和成长股之间均衡配置的策略将会更佳。”谈到A股配置时，万家基金表示：

首先，国内经济以及股票市场依然在逐步修复的过程中，PPP和基建领域等依然会是中央重点发力稳定经济的抓手。此外，在“资产荒”的大背景下，家电、食品饮料、汽车和优质城商行等增长稳定且估值合理的价值蓝筹具备较好的配置价值。而同时这些板块大多与中国实体制造业密切相关，在“脱虚向实”的时代背景下，这些行业将会迎来新的一轮政策红利。

其次，随着经济趋稳，万家基金认为中央政策将会逐步从“稳增长”切换至“改革创新和转型”。万家基金认为国企改革和供给侧改革等领域会有较为显著的进展，相关板块将会获得市场的关注。此外，“十三五”期间中央重点扶持的“新一代信息技术、高端制造、生物、绿色低碳和数字创意”等五大战略性新兴产业将会逐步进入快速发展期，万家基金认为这些领域中将会孕育出新一批tenbegger。

第三，从全球来看，民粹主义和国际化倒退会导致外贸形势严峻。2017年开始，中央可能会寄希望于多种渠道，重启内需和消费。相关新消费领域，例如：教育、医疗及服务、泛娱乐、体育等值得重视。