本周行业观点：

《2016中国游戏产业报告》正式发布，2016年游戏市场实际销售收入1655.7亿元，同比增长17.7%，而2014、2015年的增速分别为37.7%、22.9%。

1）游戏用户趋于饱和，游戏收入增速换挡。随着网络用户数和游戏渗透率逐渐饱和，2016年中国游戏用户规模增速仅为5.9%，延续了三年的低增长。游戏产业收入也伴随着用户规模增速减缓而面临增速换挡，未来游戏产业将进入依靠游戏品质的提升、VR等新技术的应用及细分领域的深耕的新阶段，预计游戏产业未来增速仍能维持10%——20%。

2）移动游戏保持高增，端游更加重视电竞。虽然游戏产业面临增速换挡，但移动游戏仍保持强劲动力，2016年移动游戏市场达819.2亿元，同比增长59.2%，依然维持较高增速，而在游戏产业中的占比也首次超过端游达到49.5%，成为份额最大的细分市场，预计未来高景气度有望延续。另外，虽然端游、页游市场收入分别同比下滑4.8%、14.8%，市场份额也出现明显收缩，但端游中的电竞产业保持较快增长，未来有望给端游市场带来新的活力。

3）中国游戏企业海外市场布局加速。2016年中国自主研发网络游戏海外实际销售收入达72.3亿美元，同比增长36.2%，增速虽有下滑但仍是国内市场的两倍，随着国内市场成熟、增长放缓、竞争加剧，未来游戏出海仍有望保持较高热度，景气度高于国内市场。

4）建议关注出海移动游戏公司。随着游戏用户趋于饱和，国内游戏产业增速面临换挡，但移动游戏仍有望维持相对较高的景气度；而对比竞争加剧的国内市场，海外市场的空间更加广阔，建议关注布局海外移动游戏发行的上市公司：中文传媒（旗下智明星通拥有海外5000万月活，旗舰游戏列王的纷争排名靠前）；宝通科技（控股易幻网络，深耕移动游戏海外发行）。

上周市场回顾：

上周传媒行业（申万）涨幅为-4.36%，小幅跑输沪深300（-4.23%），小幅跑输创业板指（-4.85%），在行业涨幅排行榜中靠后。上周行业内涨幅前五的个股为华媒控股(8.74%)、印纪传媒(8.55%)、浙报传媒(5.61%)、世纪华通(3.97%)、中体产业(3.51%)，跌幅前五的个股为明家联合(-18.04%)、中文在线(-16.99%)、朗玛信息(-12.05%)、腾信股份(-12.01%)、暴风集团(-11.80%)。

行业新闻动态：

《关于加快推进全国有线电视网络整合发展的意见》印发；《网络表演经营活动管理办法》发布；2016中国游戏产业年会举行，发布最新产业报告；云南与腾讯签署战略合作，“互联网+”赋能智慧城市和特色产业。

行业公司重点公告：

长城影视：发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案；文投控股、昆仑万维、奥飞娱乐、电广传媒、天神娱乐、分众传媒、世纪华通、吴通控股、联建光电、当代东方：对外投资；奥飞娱乐、吴通控股、金科娱乐：签署合作协议；联建光电、朗玛信息、龙韵股份：股东减持。