报告摘要

工信部:已编制军民融合“十三五”规划在12月8日的首届中国军民两用技术创新应用大赛上,工信部官员透露,该部已会同国防科工局共同组织编制了《国防科技工业军民深度融合发展“十三五”规划》。工信部副部长辛国斌表示,军民两用技术既可以满足“战场”的需要,又可以服务“市场”的要求,成熟稳定的军用技术转入民用,可以为经济社会发展提供强大的推动力,培育出新的业态,形成新的经济增长点。

中船重工:十大产业板块分批上市中船重工董事张英岱9日在参加中国证券市场年会时称,最近一年中船重工集团上市思路发生创新和调整,不再追求整体上市。现在的思路是:集团分成四个产业方向十个产业板块,“今后每个上市板块需要控股型的上市公司”。

行业观点国防军工板块:近期随着市场回暖,军工板块的涨幅相对滞后,存在补涨需求。我们预计军工股即将展开反弹,反弹空间与大盘走势密切相关。维持2016年阶段性、结构性投资机会的判断,以成长+改革两条主线为抓手,短期看好细分行业景气度提升,全年业绩有望超预期的个股,中长期看好受益于武器装备信息化建设提速,科研院所改制带来的资产整合注入预期,以及军民融合大背景下转型军工的民参军企业。优先选取小市值、高成长、高弹性的投资标的。重点关注:全信股份(300447)、中船防务(600685)、烽火电子(000561),建议关注:威海广泰(002111)、银河电子(002519)、中航飞机(000768)。

智能装备板块:在工业机器人方面,3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛,相关公司业绩有望继续快速增长;另外,人机协作、柔性化等工业机器人也是新的需求方向;产业链上,我们短期仍看好系统集成商的盈利性,长期看零配件是突破的关键。建议关注:智云股份(300097)、赢合科技(300457)、先导智能(300450)、机器人(300024)等。在服务机器人方面,市场需求将超过工业机器人,我们看好家庭教育和陪护机器人市场,另外关注医疗服务机器人。建议关注:巨星科技(002444)。油气装备板块:2016年初以来,国际原油价格恢复上涨趋势,原油价格从年初30美元/桶上涨到47美元/桶左右,涨幅较大,油气板块受到一定程度的重新关注。我们认为,对2016年石油价格恢复程度市场普遍预期在60美元/桶以上,当前的油价仍未超出市场预期。以目前的油价,油公司资本支出仍会维持低位,油气装备需求不足,上市公司业绩仍将在低位运行。建议密切关注油价上涨趋势,继续关注受油价短时间波动影响较小的惠博普(002554)等。

铁路设备板块:我们认为铁路行业投资逻辑整体分为三条主线,第一,铁路作为“一带一路”重要基石,具有较强“走出去”能力的企业将获得广阔发展空间。第二,随着铁路存量的不断累积,铁路后市场将开启千亿盛宴。第三,城际和城市轨道交通将进入黄金发展期,相关产业链,市场空间巨大。所以我们建议从铁路运维、铁路设备等行业选取具有较强整合能力以及业绩支撑的投资标的。推荐重点关注神州高铁(000008)、世纪瑞尔(300150)、鼎汉技术(300011)、晋西车轴(600495)、中国中车(601766)、康尼机电(603111)。