上周曾低调进京的宝能系“掌舵人”姚振华，或许对已经刮起的监管风暴，早有心理准备。但他可能并不知道，这场旨在维护资本市场秩序、提高保险公司风险管理能力的整改浪潮，究竟会持续多久、最终走向何方。

12月5日晚间，保监会突然发布信息，停止前海人寿（宝能系旗下）万能险的新业务，同时，叫停前海人寿、恒大人寿等6家险企的互联保险业务。

腾讯财经从多方权威人士处获悉，以上的整改只是个开始，监管风暴仍将持续。

过去一年，险资不断举牌上市公司，以宝能系、恒大系、安邦系等为代表的险资，近来在A股纵横捭阖，横扫包括万科A、南玻A、格力电器、中国建筑、梅雁吉祥等40余只股票。诸如宝能系入主南玻A，并引发高管集体离职，恒大系“买而不举”多家公司短线操作获利等行为，的确被市场侧目而视。

一系列的资本运作，引起了监管的关注。

12月1日（上周四），腾讯财经获悉，姚振华曾低调入京，与监管层会面，72小时后，姚振华离京，并于12月4日（上周日）凌晨1点，出现在深圳机场。

在他离开北京前12个小时左右，即12月3日上午9点，证监会主席刘士余出现在了中国基金业协会会员大会上，席间，刘士余突然脱稿，作出了震动市场的演讲。刘士余指出，举牌和杠杆收购对治理结构不合理的上市公司是挑战，但如果资金来路不正，从门口的野蛮人变成了行业的强盗，这不可以，这是在挑战国家法律法规的底线。

5个小时后，即12月3日下午14时许，保监会副主席陈文辉公开指出，部分保险公司风险管理能力存在较大缺陷，亟需改进和提升。保险公司本身是管理风险的，风险管理理应是其核心竞争力，但事实上有些公司在这方面的实际能力与这个要求还有很大差距。

证监会和保监会不寻常的表态，立刻引发热议。敏感的市场很难不把其与频频举牌的保险公司相联系。

全国人大财经委副主任委员吴晓灵，一周前以22万字的报告，认定尽管宝能系动用了包括银证保信各方面的杠杆资金，但在现有金融监管规则下，并未有任何违规之处，只不过，这些方式为监管带来了新的挑战。

孰是孰非？由证监会主席脱稿讲话引发的杠杆收购大讨论，在上周日又引发新的话题。当日晚间，一段疑似为保监会资金运用部官员的录音，再度在社交媒体上流传开来。录音中，该人士正面回应了刘士余的讲话，对近期险资举牌的一些个案做出点评，并透露保监会即将出台较为严格的制度，来约束一些险企的行为。

12月5日，险资举牌概念股遭遇重挫，其中格力电器跌停收盘。12月5日晚间，保监会下发的监管函，整改风暴正式拉开帷幕。

针对前海人寿万能险业务的监管措施，相当于绑住了在资本市场纵横捭阖的前海人寿的手脚。根据保监会披露的数据，万能险占据前海人寿收入超过80%。现金流被切断，意味着“土豪”的日子或将一去不复返，随之而来的将是流动性与偿付能力的潜在风险。

12月6日一早，针对保监会的监管措施，前海人寿发表声明称，前海人寿已严格按照监管要求，暂停万能险新业务，并安排了专项工作组负责万能险账户分拆的整改落实工作，力争在12月30日前完成。

然而，腾讯财经获悉，险资的整改远未结束，一场或将深刻影响中国保险行业和资本市场的监管风暴，正在路上。