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柔性屏为王,韩日技术路线各有侧重,未来赢家究竟是谁?

2017年,全球小尺寸显示屏技术将加快往柔性方向发展。但作为面板技术领先的韩国和日本,在技术路线上又一次出现了一定分歧。在韩国,三星已经明确以小尺寸AMOLED作为未来柔性屏的主要技术方向。而LG,目前似乎还对大尺寸AMOLED保有希望。日本相对更希望从自己擅长的液晶LCD技术上作深度延伸。其实,早在TFT-LCD替代CRT显示面板时期,韩国和日本就曾经出现过一次重大技术发展分歧,韩国以三星和LG重点推动液晶LCD世代线发展,重点是做大。而日本则认为屏幕大小不是主要的发展思路,而是强调屏幕显示精细化,以及坚守等离子等方面技术。最终在面板竞争中落败。进入2017年,小尺寸显示面板未来柔性化的趋势已经明确,那么到底是韩系三星力推的AMOLED技术成为主流还是日系LCD柔性技术异军突起,国内面板大厂在这场竞赛中技术阵营的选择方向,也格外值得关注。

本周重点关注的事

1.看中量子点显示核心技术,三星拟7000万美元收购美国QDvision;2.兆易创新将与ISSI合并,中国DRAM迈大

电子板块行情回顾

沪深300指数本周上涨3.04%,申万电子板块指数本周上涨-0.59%,电子板块走势弱于沪深300指数。宏观方面,最近一周人民币兑美元持续走弱,本周在岸美元兑人民币汇率突破6.9的关口;在显示屏领域,小米Note2、华为Mate9(保时捷款)、vivoXplay6等新款国产旗舰机均使用了OLED曲面屏,预计未来两年OLED屏幕的渗透率有望进一步提升,但柔性OLED屏产能和技术实力是引领小尺寸屏幕应用的关键。三星为首的韩企主动削减LCD产能,未来大尺寸LCD产能将逐渐向大陆集中,短期的产能缩减一定程度上会刺激大尺寸LCD面板的价格继续走强。半导体领域,今年下半年以来存储器产品供不应求,价格上涨的局面仍在持续。今年以来大陆晶圆代工厂扩产计划明显,并且晶圆代工制造也是十三五期间我国重点投资建设领域,有机会带动相关材料、设备领域的投资与发展。我们看好在芯片国产化、国防军工、消费电子等领域国内半导体企业的长期成长机会。

投资组合表现

2016年年初以来,沪深300指数涨幅-5.62%,申万电子指数涨幅-6.44%。投资组合银禧科技、立讯精密分别跑赢申万电子指数,其中银禧科技,立讯精密分别跑赢66.63%,3.69%。