事项:

美国当地时间11月17日凌晨,3GPP RAN1 87次会议确定了5G eMBB(增强移动宽带) 场景下的信道编码方案:数据通道为LDPC码,控制通道为Polar极化码。

平安观点:

eMBB场景商业价值较大,在Polar码上先期投入和推动的我国厂商因此获益:事件涉及的为eMBB场景下的信道编码方案,通信产生的数据流量较大,因而商业价值也相对较大。主推动厂商在编码方案的硬件与软件实现方面前期投入了大量研发,具备先行优势,一旦进入通信标准,将十分有益于主推动厂商在专利许可、产品性能方面占据先导优势,相关支持厂商也能因此获益。由华为等中国厂商推动支持的Polar码信道编码方案进入5G标准标志着我国在核心通信标准领域的一次突破。

信道编码技术与专利积累有益基带芯片产品的性能提升和全球市场拓展:信道编码技术与专利的积累将主要体现在基带处理单元的编码译码器性能提升,在基带芯片市场的追赶不仅依靠制造工艺,更需要核心通信标准专利方面的积累。虽然自2013年华为在全球通信设备商收入中已位列第一位,但在通信设备核心部件基带芯片产品的2015年市场份额仅为3.3%,远远落后于高通的68.8%。我国厂商主推的Polar码信道编码方案进入5G标准是我国第一次在核心通信标准上实现突破,其意义不仅对于主推动厂商华为形成利好,整个通信产业链上的支持厂商包括芯片、软件、设备、终端、测试、运营商等都将受益。

投资建议:建议优先关注基带芯片厂商华为海思、展讯通信,A股上市公司关注具备通信芯片研发能力的中兴通讯(000063)、大唐电信(600198),关注设备商烽火通信(600498)、信威集团(600485)。