“电力十三五”规划出台,电改推进势不可挡:11月7日,国家发改委、国家能源局召开新闻发布会,对外正式发布《电力发展“十三五”规划》,按照电力工业规划,到2020年,我国风电装机2.1亿千瓦,“十三五”期间年均增速9.9%;光伏装机1.1亿千瓦,年均增速21.2%;抽蓄装机4000万千瓦,年均增速11.7%;核电装机5800万千瓦,年均增速16.5%。此外规划中还明确了电改完成时间点,其中输配电价核定将在2017年底前完成,现货交易试点、售电侧市场竞争主体培育工作将在2018年底前完成,现货交易市场全面启动、有序放开发用电计划将在2020年前完成,电改的推进趋势已势不可挡,相关产业链公司将紧跟期限规定,提前布局将获得超额收益。我们看好电改进程中放开的配网侧投资机会,增量配网资产首次向社会资本放开,众多有效率有市场空间的配网资产望陆续推出,对产业链公司的意义不仅在于获得订单额增长与招标订单集中,在未来配售一体化运营望成为社会资本深入用户端用电的入口,打开用电增值服务市场,创造“新蛋糕”。

投资建议:配网侧:1)首推国网系:许继电气、涪陵电力、国电南瑞、置信电气。2)参股配售一体化公司推荐:北京科锐、泰豪科技;关注福能股份、合纵科技。3)拥有园区资源推荐:红相电力,中恒电气。4)多维用电服务推荐:智光电气,关注新联电子。5)配网设备优质标的:推荐金智科技,积成电子。售电侧:售电代理、增量配网、电力需求预测与交易平台软件是新电改下售电侧最具潜力的三类业务模式;聚焦政府力推电改的地区,新机遇将优先在重庆、湖南、京津冀、江苏等地区产生。推荐:智光电气、科陆电子。

新能源车十月产量创新高,补贴政策传闻将大幅调整:十月乘用车销量增长较猛,小型车回升发力;锂离子电池发展标准体系发布,将制修订标准80项;补贴政策传闻将大幅调整,客车补贴可能出现断崖式下滑。继续推荐:隔膜龙头胜利精密(进一步收购苏州捷力33.77%股权,湿法隔膜龙头地位奠定)、铜箔龙头诺德股份(铜箔受扩张周期制约存在刚性缺口);关注溶剂龙头石大胜华(隐形门槛极高、业绩弹性大)n风电抢装预期17年全年装机量提升:“十三五”规划继续强调风电的重要作用,随着18年风电标杆价格下降,17年全年将会有抢装发生,全年装机量将会高于16年。推荐:金风科技(风电产业龙头);关注:泰胜风能,天顺风能