本期板块表现:

上周表现:公用事业板块略有下跌。沪深300指数上涨0.37%,创业板下跌0.71%,公用事业略微下跌0.16%。子板块电力板块上涨0.58%,水务板块下跌1.84%,燃气板块上涨1.54%,环保工程及服务下跌1.73%。

本期行业观点:

环保板块观点:财政部PPP综合信息平台项目库发布第4期季报,PPP项目落地率提升,但是入库数量明显放缓。截至9月底,财政部两批示范项目落地率达58.2%,其中第二批示范项目呈加速趋势。分析表明,入库项目的地区集中在贵州、山东、新疆、四川及内蒙古五地;项目类型以市政工程、交通运输及片区开发为主,合计超过入库项目的一半。我们认为,入库标准趋严是项目库落地率提升的重要原因之一,继续看好同时拥有较强资源背景和工程总承包能力的上市公司,推荐高能环境、兴源环境、博世科等相关标的。

公用板块观点:(1)中电联发布《2016年前三季度全国电力供需形势分析预测报告》。报告指出,前三季度全国全社会用电量4.39万亿千瓦时、同比增长4.5%,增速同比提高3.7个百分点。分季度看,一、二、三季度全社会用电量同比分别增长3.2%(扣除闰年因素增长2.1%)、2.1%、7.8%,三季度增速明显提高,其中,7、8、9月份增速分别为8.2%、8.3%和6.9%。三季度增速明显提高的原因是(1)高温天气因素(2)上年同期基数偏低(3)实体经济运行稳中趋好。我们认为全年用电量增速超过预期主要受气温因素影响,未来非化石能源比例进一步提高是大趋势,看好水电、风电、光伏、核电的快速增长,长期推荐桂冠电力、长江电力、黔源电力、吉电股份、太阳能、中国核电等。

(2)发改委、能源局共同发文同意内蒙古开展电力体制改革综合试点。国家发改委办公厅、国家能源局综合司近期共同发文,回复《内蒙古自治区人民政府关于报送进一步深化电力体制改革综合试点方案的函》,并发布《内蒙古自治区电力体制改革综合试点方案》,未来有关输配电价改革、电力交易机构组建、电力市场建设、发用电计划放开、售电侧改革等专项试点方案有望得到进一步完善。试点方案提到近期推荐电力体制改革的若干个重点任务(1)进一步深化输配电价改革试点(2)继续完善电力交易市场建设(3)组建相对独立的电力交易机构(4)有序推进发用电计划改革(5)稳步推进售电侧改革试点(6)促进可再生能源和分布式能源消纳(7)加强自备电厂监督管理(8)加强电力统筹规划和科学监管。我们看好未来园区型售电公司成为电改主流,建议关注电改龙头桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、红相电力。

重点池推荐:

公用行业:

1)电改:桂东电力、涪陵电力、文山电力、三峡水利、吉电股份、红相电力;

2)燃气:百川能源、中天能源、南京公用、陕天然气、深圳燃气;

3)水电:桂冠电力、韶能股份、黔源电力、长江电力、川投能源;

环保行业:

1)PPP:博世科、兴源环境、中衡设计、碧水源、中工国际;

2)固废:高能环境、龙马环卫、雪浪环境;