稀土或已质变,铅锌持续短缺。

《稀土行业发展规划》发布,稀土供给侧改革或已步入质变;1-8月全球铅锌市场供给短缺扩大,铅锌将继续波动上行;美大选和脱欧风波再起推高市场避险情绪,金价涨0.89%,人民币贬值或将利好国内金价;锂价维持12-13万元/吨,关注四季度抢装行情;高端铝镁材受益汽车和轨交轻量化。

相关标的:稀土(厦门钨业、盛和资源)、铅锌(西藏珠峰、驰宏锌锗、建新矿业、盛达矿业、中色股份、宏达股份、兴业矿业等)、云海金属、明泰铝业等。

工业金属:1-8月全球铅锌市场供给短缺扩大,铅锌将继续波动上行。

本周, LME 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为-0.7%、-2.8%、-0.3%、-0.2%、2.8%、-4.8%;SHFE 铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为 -0.3%、-1.8%、2.4%、2.6%、3.5%、-2.6%。据WBMS,1-8月全球铅市场供应短缺5.8万吨,15年全年短缺1.7万吨;全球锌市场供应短缺2.9万吨,15年为供应过剩10万吨。相关标的:珠峰、驰宏、建新、盛达、中色、宏达、兴业等。

贵金属:美大选和脱欧风波再起推高市场避险情绪,金价涨0.89%本周,美元指数涨0.53%至98.63,COMEX 金涨0.89%至1266.7美元/盎司,COMEX 银涨0.51%至17.53美元/盎司;SHFE 黄金涨0.88%,SHFE 白银涨0.4%;SPDR 持仓量减少11.87吨至953.56吨。美大选临近,“硬脱欧”风波再起,避险需求再次推高金价;人民币贬值压力持续增加,受此影响,国内黄金价格或将继续上涨。建议关注:山金、赤峰、西部黄金、中金及兴业矿业、盛达矿业、银泰资源、豫光金铅、金贵银业。

小金属:《稀土行业发展规划》发布,稀土供给侧改革或已步入质变稀土钨钼:氧化镨钕涨0.4%至24.6万元/吨,氧化镝维持1215元/公斤,钨精矿涨1.4%至7.2万元/吨,钼精矿维持945元/吨度。据海关总署,1-8月中国稀土出口量同比增长53.8%,出口均价同比下跌39.0%;10月18日,工信部发布《稀土行业发展规划(2016-2020年)》,稀土供给侧改革或已步入质变。相关标的:厦钨、盛和、中色、北方稀土、威华、安泰、有研、中钨、章源。

锂:电池级碳酸锂维持12-13万元/吨。据中国汽协,1-8月新能源汽车产量25.8万辆,同比增长111%,较全年70万辆的目标仍有较大差距,为完成全年指标,碳酸锂需求或将在四季度迎来抢装行情。关注天齐,众和,融捷,赣锋。

新材料:高端镁、铝材受益汽车和轨道交通轻量化,航空业大发展带来钛材机会。相关标的:云海、明泰铝业、南山、宝钛、钢研、西部材料。

风险提示:中国经济政策变化;美联储政策变化;新能源车补贴政策变化