事件要点:

2016年10月17日，国家能源局、国务院扶贫办下发了《关于下达第一批光伏扶贫项目的通知》(国能新能[2016]280)中规定，第一批光伏扶贫项目总规模516万千瓦，其中，村级光伏电站(含户用)共计218万千瓦，集中式地面电站共计298万千瓦。

点评观点:

1.再次利好行业持续发展

2015年，全球光伏发电累计装机容量达到22900万千瓦，同比增加29%，新增装机容量达到5060万千瓦，同比增加25.6%。中国在2015年新增装机容量为1513万千瓦，同比增长42.7%。2016年6月3日国家能源局下发的《关于下达2016年光伏发电建设实施方案的通知》(国能新能[2016]166号)文件中规定，2016年下达全国新增光伏电站建设规模1810万千瓦，其中，普通光伏电站项目1260万千瓦，光伏领跑技术基地规模550万千瓦。第一批516万千瓦光伏扶贫项目指标的下发，标志着2016年国内光伏发电新增建设指标共2326万千瓦，略高于2015年新增建设指标(2310万千瓦)。光伏扶贫是光伏发电与扶贫工作的双赢合作，一方面可以继续推进国内光伏产业持续、良好的发展，另一方面为贫困村、贫困户提供可持续的资金收入以改善贫困村集体和贫困户生活，表明政府依然将在“十三五”期间持续、大力的推进光伏发电项目的建设。

2.消减“6﹒30抢装潮”的不利影响

因上网标杆电价的下调，2016年上半年迎来了一波“6﹒30抢装潮”，使得上半年光伏行业整体出现了高增长。但是，“抢装”之后的第三季度出现光伏产品价格快速回落的现象，各地光伏项目招标中不断出现低价竞标的现象，最低报价达到0.52元/kWh。虽然包括太阳电池、逆变器等光伏产品的价格下降已成为必然趋势，但第一批光伏扶贫项目指标的出台，将给企业喘息的机会，消减“6﹒30抢装潮”后留下的真空状态带来的不利影响，使光伏企业成本呈现合理的下降趋势，而非有损产业持续发展的恶性降价竞争。

3.未来光伏发电新增建设指标将成为“三分天下”的局面

从2016年光伏发电新增建设指标可以看出，普通光伏电站、光伏领跑技术基地和光伏扶贫项目占比分别为54%、24%和22%，呈现三分天下的局面。随着国家财政补贴退坡机制实施、扶贫攻坚政策的全力推行以及鼓励产业技术的不断进步，我们认为普通光伏电站指标占比将逐步缩小，而光伏领跑技术基地和光伏扶贫项目指标占比将逐步扩大。

总结:

光伏行业经过十余年的发展，虽历经了大起大落的产业化道路，但是在全球发展新能源、清洁能源的大背景下，仍属于成长期阶段的朝阳行业，是国家“十三五”期间甚至更长一段时间内重点发展的战略方向之一。由于当前光伏发电成本仍高于传统化石能源，企业盈利还需靠财政补贴支撑，但随着产业规模的快速扩张及生产工艺、技术的不断进步，光伏发电成本呈现出快速下降的趋势。国家政策的出台在鼓励光伏产业持续、良性发展的同时，也根据市场情况逐步下调财政补贴力度，并推出采用竞争方式配置项目的方式倒逼光伏发电成本快速下降。因此，建议布局技术实力雄厚、企业规模及市场占有率较高且有业绩支撑的行业龙头企业，如隆基股份、阳光电源、福斯特。