上周资讯回顾

行业动态。上周公开市场净回笼4150亿,7天和14天期逆回购中标利率均分别为2.25%和2.40%;10月13日央行开展3010亿元MLF操作;9月CPI同比上涨1.9%,PPI同比上涨0.1%;人民银行等17部门联合发布《通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务风险专项整治工作实施方案》。

公司公告。平安金服承接平安银行信用卡中心客服和催收等外包业务,服务金额为12.67亿元;新华联10月11日增持北京银行A股股份0.10%,并拟继续增持不少于0.01%的股份。

重点数据跟踪

行情回顾。上周上证综指上涨1.97%,沪深300上涨1.62%,(中信)银行板块指数上涨0.23%,分别跑输上证综指、沪深300指数1.74和1.39个百分点。个股方面,16家银行9家上涨7家下跌,涨幅最大的是华夏银行(+1.99%),跌幅最大的是南京银行(-1.17%)。A/H股溢价率最低为建设银行(+5.3%),最高为中信银行(+35.3%)。

融资融券。上周两市融资融券余额上升至8944.2亿元,其中融资余额上升80.3亿元,融券余额上升5.9亿元;银行板块融资余额上升6.0亿元,融券余额上升1.8亿元。个股而言,13家银行融资余额上升,兴业银行上升幅度最大(+1.6亿元),华夏持平,招商、宁波下降(分别下降0.1亿元、0.2亿元)。

汇率与利率。上周美元指数有所上升。美元兑人民币中间价上升379BP,人民币有所贬值。上周1年期、5年期国债利率分别下降2BP、5BP,10年期国债利率上升2BP。1年期LPR维持4.30%。上周R001、R007分别上升7BP、9BP。上周shiborO/N、shibor1W、shibor1M分别下降2BP、5BP、2BP。

资产证券化。上周一共发行了7只资产证券化产品,金额合计为137.47亿元。

最新投资观点

当前时点,建议重视银行板块的配置价值:第一,无风险利率继续下行,银行板块的高股息率重新具备吸引力,目前部分银行的股息率在5%以上;第二,产能过剩行业风险化解步伐加快,重组、破产、债转股等方案相继浮现,银行资产负债表得到优化。目前板块估值对应2016/2017年净资产为0.82X/0.74XPB,个股上我们推荐招商银行、中信银行,建议关注光大银行。