相关媒体披露调整后的新能源汽车补贴政策将于十月正式落地。新能源汽车今年进入业绩大大低于年初预期已成事实。考虑明年补贴退坡影响,政策落地后有望重现新能源汽车抢装潮,完成50万辆的目标仍为大概率事件,紧缺度高的上游材料领域仍有确定的业绩增长趋势。继续推荐湿法隔膜及动力电池铜箔领域。动力电池需求放量导致锂电铜箔供应趋紧,重点推荐关注动力锂电铜箔龙头诺德股份(锂电铜箔龙头,公司公告市场份额占比达到30%);重点推荐关注湿法隔膜优质标的胜利精密(湿法龙头地位稳固,新增3、4号线良率达到前期水平,产能9月正式放量,5、6号线设备安装中,年内7、8号线设备全部到位);重点推荐关注双杰电气(参股天津东皋膜产能释放有望超预期,下游客户远东福斯特、上海德朗能等需求旺盛,已经通过国轩高科、天津力神等客户认证);重点推荐主业稳定、动力电池业务超预期以及积极开展储能商业化运营的南都电源;推荐关注龙头国轩高科(动力电池产能释放顺利,扩产计划稳步推进,预计年底实现20亿安时总产能)。此外,尤夫股份斥资10.098亿收购动力电池第四批目录上榜企业江苏智航新能源,切入动力电池产业链,公司业绩有望显著提升,推荐重点关注。

持续关注能源互联网和储能相关标的。《售电公司准入与退出管理办法》和《有序放开配电网业务管理办法》出台,售电领域和增量配网领域机会涌现。当前地方实践表明,园区型区域电网是当前增量配电业务试点的主要方向之一。能源互联网及电改领域方向可重点关注炬华科技、新联电子、智光电气、林洋能源,关注中恒电气。储能方向推荐南都电源、推荐关注阳光电源。

光伏平价上网时代即将来临,倒逼企业成本下降,核心技术能力成为企业发展关键。后续可再生能源附加基金提升,可再生能源成本下滑,特高压通路建设以及电力市场改革仍是可再生能源长期发展的解决之路。新能源方向重点关注节能风电、金风科技、天顺风能、隆基股份、林洋能源,关注福能股份。

电网方向持续关注特高压以及配网建设,相关标的重点关注平高电气、北京科锐、双杰电气等。