信息安全迫在眉睫,自主可控需要从去IOE到去IOEWICS:作为各行业基础的IT网络设施已独立于实体空间而衍生出庞大的网络空间,网络安全不仅关系到个人和社会的稳定发展,更成为国家安全的四大组成部分之一,网安建设刻不容缓。要确保网络空间的安全一方面需要预防IT系统天然的漏洞,另一方面需要做到自主可控以从根本上消除人为预留漏洞的危害。棱镜门事件后信息安全上升为国家战略,但前两年国内的国产化多停留在去IOE的层面,处于IT生态底层的芯片和操作系统仍然并非国产,这样无法从根本上解决信息安全的问题,要实现真正的自主可控,必须从去IOE扩展到去IOEWICS。

国产条件成熟,政策共振推动持续放量爆发:在实现自主可控的道路上,先后出现了以CEC集团、中科院为代表的自主研发、以华胜天成和IBM合作为代表的引进合作、以紫光集团为代表的海外并购三种模式。目前CEC在2015年发布的飞腾1500A芯片在专业性能测试中与X86架构下的因特尔酷睿i5评分相差无几,已能满足除办公外的多种需求,并且CEC基于飞腾芯片已经搭建完整的生态,国产替代的技术条件已经成熟,而引进合作和资本并购的效果尚待验证。2016年7月份经网安小组批准启动首次全国范围网络安全设施检查,除中央和国家机关及其直属机构外,能源、通信、金融、交通、公用事业等重点领域运行的信息系统或工业控制系统也在检查范围内。本次检查的截止日期为今年底,我们判断检查完毕后,将开启新一轮完全自主可控的IT设备和系统的采购及建设新周期,明年正式大规模放量并将持续4-5年,自主可控有望成为计算机行业未来4-5年增长最快的子方向。

关键领域自主可控万亿市场,硬件整机弹性最大:根据目前的从业人员数量和换机需求,考虑党政军和八大重要行业的话,在基础IT设施方面(含网络)的国产替代空间达万亿,按照平均4-5年的换机周期,稳定后每年将会带来过2000亿的替代空间。在wintel体系下,PC和服务器、软件、网络设备、系统集成占比、服务费和运维费占比依次为30%-35%、35%-40%、5%、8%-10%、5%-8%。考虑到国产化后,软件相对Windows价格有下调,我们预计服务器+PC终端的硬件整机占比将达到40%或者更高,是产业链弹性最大的环节。

首选产业链高弹性环节的龙头:首推硬件整机平台长城电脑(合并长城信息)、基础软件和集成龙头中国软件、中间件东方通、ERP用友网络、网络安全启明星辰、集成和生态太极股份等。关注产业链其它受益标的:服务器天玑科技;网络安全南洋股份、绿盟科技;高端计算完整生态的华胜天成;具有一定生态能力的浪潮信息。