核心观点。

随着信息化的加剧,企业的管理方法和组织形式出现了翻天覆地的变化。这种变化的主要特征在于:1、别国生产设施和技术力量的广泛利用;2、通过互联模式将销售网络遍及全球;3、随着数字化热潮在全球不断推动,绿色工业已经成为一种标准和目标。

这些变化的发生加快了新型全球化方式的发展。虽然机械设备行业属于周期性行业,但是随着行业技术的不断提升,通过物联网与信息技术的相结合,机械设备行业的生产效率和产品质量已经有了显著的提高。同时,精准地利用材料和能源、减少资源消耗与污染排放是当下推动工业领域的绿色发展的主旨。未来,在全球一体化的大格局下,高端机械设备行业将会迎来长时间的投资机会。

投资要点。

1、 第四季度重点关注环保设备行业 — 第四季度是我国大部分地区出现雾霾的“传统时节”,环境保护势必将成为热议话题,也是我们看涨环保设备行业的驱动因素。此前国家连续出台了系列政策旨在鼓励和促进环保产业的发展。同时,随着国家开始向高端装备制造业快速布局,未来环保设备制造业势必将迎来黄金增长期。

2、 军民融合是未来的大势所趋 — 在过去几年间,我国军费开支一直保持在两位数的增长。特别值得注意的是,我国军费开支的持续增加可以被视作整个军工行业的投资价值的提升,其中包括资产证券化。在国际资本市场上,军工资产证券化是一种潮流趋势,是支撑当今国防科技工业发展的支柱手段,并且利用资本市场的多元化性来拓宽国防建设资金的融资渠道,在增加国防资金的同时,也最终达到促进军民融合深入发展的目的。由于军工生产耗资巨大,已上市的多家军工公司通过了增发融资来现实资金的扩张,旨在扩充产能。因此,未来资本市场将为国防军工事业所需要的巨大资金提供更多的支持。

3、 PPP 模式下的光伏行业前景广阔 — 新型合作模式和优化能源使用结构是下一步的重点。虽然我国光伏装机容量逐年增加,但是由于用电需求放缓,在一定程度上造成了“弃光”现象。因此,电力储备及输送是未来的发展关键。另一方面,通过PPP 模式的引入,将会有利光伏行业的发展。社会资本参与政府基础设施项目建设,不仅解决了融资问题,也引进了先进的管理方式,能为政府减轻很大负担。因此,PPP 模式下的光伏电站将会产生稳定的盈利点,对公司业绩也会有所提升。

4、 海洋工程已业绩拐点,未来依旧有投资机会 — “海洋经济”是我国主要的资源来源,而我国海洋工程行业正处在行业的业绩拐点,未来结合国家政策的扶持,有望在技术、资金方面获得多方位的支持。

5、 投资建议:机械设备行业的逻辑在于以国家既定的发展方针为前提,行业内景气度较高的子行业将会有较大的投资机会,并维持整个行业“强于大市”的评级。建议投资组合:龙马环卫(603686)、康得新(002450)、黄河旋风(600172)、润邦股份(002483)。