主要观点:

本周热点

国务院常务会议部署补短板,要求注重运用PPP模式。国务院总理李克强9月5日主持召开国务院常务会议,部署在关键领域和薄弱环节加大补短板工作力度,依靠改革开放推动发展升级和民生改善。其中,提出要加大积极财政政策实施力度。在货币政策调整空间被压缩后,财政政策成为当前重要抓手,而PPP模式有望成为撬动宽财政的支点。

第三批PPP示范项目评审结束,项目清单即将公布。财政部第三批示范项目打分已于9月4日结束,这意味着评审已初步完成。按财政部说法,经过评审后,第三批示范项目清单将会于9月初正式对外公布。

绿色金融首入G20峰会议题。9月5日闭幕的二十国集团(G20)领导人杭州峰会发布公报,强调扩大绿色金融的重要性。这是G20领导人首次在峰会年度公报中提到绿色金融。我国的倡议下,绿色金融今年首次被纳入G20议程,并形成了G20绿色金融综合报告,明确了绿色金融的定义、目的和范围,以及面临的挑战。

市场表现

上周,沪深300指数微张0.12%,公共事业板块上涨2.05%,跑赢大盘1.93个百分点。板块方面来看,环保行业指数上周上涨4.54%,水务行业指数上涨1.09%。

估值方面来看,环保行业市盈率为48.89倍,水务行业市盈率为35.58倍,同期沪深300市盈率为16.08倍,环保行业整体溢价3.04倍,水务行业整体溢价2.21倍,较上周略有涨幅。

公司动态

中原环保:发行股份购买郑州市污水净化有限公司

中电环保:与中国机械设备工程股份有限公司签署了疏干水处理系统和凝结水精处理系统采购合同

首创股份:中标宁夏回族自治区固原市海绵城市PPP采购项目

投资策略

本周PPP概念股表现突出。长期来看,PPP助推地方稀释债务风险、稳定经济增长的逻辑不变。短期来看,在当前稳健的货币政策和积极的财政政策下,PPP有望成为撬动财政的支点;第三批财政部PPP示范项目公布在即,PPP有望持续发力。本周维持上周观点,政府通过PPP动员社会资本,持续引领环保行业,未来环保行业市场集中度将进一步提升,建议关注技术实力雄厚、技术水平和管理优秀的个股投资机会。推荐东方园林、碧水源、国祯环保。