光热标杆电价1.15元/KWh,有利于产业健康发展。自去年年底国家能源局组织开展国内首批1GW光热示范项目的征集工作以来,标杆电价出台的过程较为曲折,因需考虑各方因素:一方面若定价过高,则易导致相关产业依赖高额补贴盲目扩张,重蹈产能过剩的覆辙;而若定价过低,则会降低产业界发展光热的积极性。我们认为,1.15元/KWh的电价基本符合各方利益,有利于探索和试验光热发电的经济性与适用性,1GW项目将正式拉开光热在我国产业化发展的序幕。

光热发电为电网友好型新能源。与成熟应用的光伏技术相比,光热发电在产业化程度、度电成本、用地要求等方面均不具备优势,但可自带廉价储能系统,此为其与风电、光伏相比最核心的竞争力。储能系统的配备,使得光热发电的输出曲线更稳定且可调节,因此光热发电为电网友好型能源,可承担基础电力负荷。随着风电、光伏等不稳定电源装机量的增大,对于具有调峰能力的电源需求也将增长,届时光热发电的稳定性优势将凸显。此外,随着光热产业化的发展与技术的创新,光热电站装机成本将持续下行,有望由目前的25~35元/W降至2020年的15~20元/W左右,度电成本也有望降低至0.7~0.8元/W。

“十三五”我国光热装机有望超3GW,市场规模达千亿。光热发电从20世纪80年代开始兴起,一批项目建成运营后因成本过高、发电量过低,在1988~2007年间陷入了停滞阶段。此后,由美国、西班牙两国的大力推动,全球光热装机进入了高速增长阶段,过去6年年均增速超50%。截止2015年,全球在运光热装机达约4940.1MW。目前我国光热电站累计装机仅18MW,随着标杆电价的出台,至2020年有望完成3GW以上的装机。以30~35元/W计,未来光热市场规模能够达到1000亿元。

建议关注首航节能与杭锅股份。首航节能是国内唯一的一家从上游吸热器原材料的研制、电站设计、核心装备制造、电站总包到后期的电站维护全产业链覆盖的公司,同时也是国内少有的同时掌握光热发电熔盐塔式和光热发电槽式技术的公司之一;杭锅股份作为国内少数的具有项目经验的设备商,能够为其中的塔式电站提供吸热器、换热器等装备(占电站总投资的20%~25%),市场空间广阔,此外公司还参股中控太阳能(约占13%股权),投资收益与项目订单将得到保障。