在国企改革向纵深推进的大背景下,建材央企中国建材与中国中材最终实现了战略重组,并最终在8月22日由国务院国资委公告,市场关注已久的“两材”重组最终落地。

后续建议重点关注的投资机会:1.水泥资产整合市场预期强烈,关注宁夏建材、祁连山、天山股份。中材集团旗下港股上市公司中材股份拥有4家水泥公司宁夏建材、祁连山、天山股份、中材水泥,中建材旗下港股中国建材也拥有北方水泥、南方水泥、中联水泥、西南水泥,重组后的新集团拥有8家水泥公司。2015年9月,宁夏建材、祁连山、天山股份发出公告,实际控制人中材集团拟延期1年履行解决同业竞争的承诺,随着时间的临近市场对水泥资产的整合存在预期。

2.“两材”重组后,玻纤及复合材料业务或存在同业竞争问题,可能存在资产整合预期。如果优质资产整合顺利,将会进一步完善产业链,发挥协同效应,提高综合毛利率、盈利水平以及综合实力,有望出现强者更强的局面,建议关注:中国巨石、中材科技。

3.两家集团工程相关资产如果进行资源整合,或将体现在整体拓宽业务领域,海外市场抱团取暖,尤其要关注国家在推进“一带一路”战略过程对工程业务带来的实际利好;由于目前尚未公告业务板块具体的资产整合方案,如果工程板块优良资产进行整合注入A股上市公司平台,将会增强上市公司规模效应、进行优势互补,提高整体盈利能力。

4. 中材节能作为合并后新集团内节能环保领域唯一的上市公司平台,有望在节能环保领域充分受益,赢得更多的支持。一方面在传统水泥行业,公司有望更好利用集团内部资源推进余热发电工程业务的发展;另一方面,在非水泥行业余热发电及相关节能环保产业方面,有望依托合并后集团内更加强大的研发力量,通过科技创新为企业培育新的业务增长点,推进在节能环保各细分领域的多元化的发展,建议关注中材节能。