市场综述:

本周中信交运指数上涨2.61%;沪深300指数则在金融地产的带动下大涨2.15%。交运子行业板块各二级子板块均实现上涨。其中,物流板块涨幅最大,全周累计涨幅达4.86%。个股方面,本周新股长久物流依旧占据涨幅榜首位置,五洲交通受益于业绩反转位列第二;跌幅榜前五分别为中昌海运(-2.08%)、天顺股份(-1.69%)、长航凤凰(-1.36%)、南方航空(- 0.38%)、强生控股(-0.36%)。

投资要点:

国企改革

地方国企改革为交运带来了主题投资机会,尤其是区域性的高速、公交标的,个股重点推荐:五洲交通、外运发展、强生控股。

快递板块

从邮政局最新公布的7月快递业务数据来看,7月行业增速较上半年出现了小幅放缓,但仍处于景气度较高水平。我们认为快递行业未来的最大看点仍是兼并重组,随着几家快递龙头企业纷纷通过借壳等方式登录资本市场,凭借募集融资、获取授信等资金优势进一步提升竞争力,扩充市场份额,未来行业集中度的不断提升将是大势所趋。推荐大杨创世、新海股份。

航空板块

中长期看,航空供需关系持续向好,故短期内航空板块的博弈逻辑主要集中在对于油价走势的判断,四大航受到低估值蓝筹的市场偏好影响,两家民企航空公司则受其自身机队增长数量和航线布局影响,建议关注重启定增且未来运力有望大幅增长的春秋航空。

铁路板块

铁总改革是近期铁路板块的主要看点,作为“总对总”战略的重要支撑, 中铁总目前规划的208个一二级物流基地也在各地方局下半年的重点推进中,铁路物流基地项目在原定计划中将在2017年年底完成,但在7月9日盛光祖的讲话中提到要“力争提前完成任务”。看好“总对总”政策对于白货的拉动,建议持续关注铁龙物流。