兔宝宝：成长再提速三大优势 奠定中期逻辑

全屋定制打开成长新篇章。2015年公司提出了“全屋定制”发展战略。对于全屋定制推广，我们认为公司已经具备了一定的基础：1)公司具有单品家具的销售经验，已具备一定的全屋定制的产能基础;渠道让利培育了经销商实力，使得经销商有能力去推广全屋定制;2)公司在板材领域积淀的品牌效应在全屋定制推广初期将发挥重要作用，消费者对于同属家装产业链的兔宝宝全屋定制业务接受起来将更为容易;3)好板材才有好家具，消费升级下公司板材品质将助力其差异化竞争。

大行业，小公司，成长空间足够大。整个板材行业市场规模5000 亿左右，其中有效家装市场约1500亿，公司有效市占率仅为3%不到，板材主业发展潜力巨大。考虑增发摊薄，预计2016、2017、2018 年EPS 为0.31、0.45、0.68 元，对应PE为39、27、18 倍，给予买入评级。长江证券

华英农业：主业受益行业回暖

外延并购预期不断加强，熟食业务有望快速发展。公司近年一直积极进行产业链延伸，截止2016 年上半年公司账面现金余额达23亿元，后期外延并购预期仍在不断加强。我们判断，公司并购方向或集中于熟食产业。公司前期定增引入投资者鼎力盛合、中融鼎新均在产业内具有较多资源。且公司已与15 年7月成立华英盛合并拟设立华英农业产业并购基金，后期或将陆续有项目落地。预计未来公司或将继续布局区域性、有品牌、有渠道、有一定市场影响力的熟食企业，完善下游食品终端。且自去年以来公司已收购菏泽华运食品，扩大熟食加工产能，并投资设立华英生物、华冉食品以及华欣食品大力开展鸭血以及熟食业务。预计在内生增长及外延并购预期下，公司熟食业务将进入快速发展期，进一步增厚公司业绩。

给予“买入”评级。看好公司在行业回暖下盈利能力，且后期或存在较大管理层收购预期，考虑定增后股本的摊薄预计公司16、17 年EPS分为0.41、0.78元。给予公司“买入”评级。长江证券

新兴铸管：资产结构优化国企改革提供正能量

国企改革预期打开： 公司控股股东新兴际华集团 2014 年被国资委选为中央企业董事会行使高级管理人员选聘、业绩考核和薪酬管理职权试点单位之一。2016 年集团管理层完成“ 去行政化”， 未来将围绕资产配置、人员激励两方面进行改革，改革举措将对上市公司经营带来正向激励作用;

投资建议： 公司剥离疆内钢铁资产，进一步优化资产结构，定增加码优势铸管业务， 业绩增长确定性强。国企改革打开未来想象空间，对公司经营带来正向激励作用。预计公司 2016、 2017 年 EPS 分别为 0.16 元、0.21 元， 维持“ 增持” 评级。中泰证券

国轩高科：动力电池产销两旺打造电动车平台型企业

结盟战略伙伴共建锂电生态，电动车产业链平台型企业浮现： 公司深化锂电池产业链布局，有效整合动力电池行业市场资源：1)在现有动力锂电池的基础上，公司内部整合东源电器原有的输配电设备业务的优势，切入新能源汽车充电设备领域，目前已经开发出大功率充电桩、车载充电机及车用高压配电箱等产品，未来将作为公司动力锂电池配套产品，开发国内外充电设施市场，形成协同效应。2)投资 3.07 亿增资北汽新能源 3.75%的股权，强化与龙头的战略合作关系，保障公司动力电池的销售，并配套北汽在青岛莱西新建 10亿 Ah 产线。3)与航天万源、康盛股份分别在唐山、泸州新建产能，并涉及储能系统、石墨烯材料领域。 4)与星源材质合作建设隔膜生产线，增资加大上游正极材料以及下游 BMS系统的产业布局。公司不断加强产业链上下游一体化整合，共建锂电生态圈，有望实现从单一动力电池企业升级成电动车产业链平台型企业。中泰证券