新能源汽车政策频出,短期放量逻辑不变。先不谈市场资金的围观情绪,汇报新能源汽车的基本面情况。碳配额制、整车准入门槛意见稿接连浮出水面,我们解读为政策意在规范中长期市场,而行业在焦急等待政策落地后的销售放量,整个行业处于政策出台前的焦虑期。8月11号的新能源汽车碳配额管理办法(征求意见稿),根据各车企生产或进口的燃油车数量、产品构成、新能源车年度比例要求等计算得到对应的碳配额数量,该配额可以进入新能源碳交易市场进行交易,进而激发企业生产新能源汽车的长久热情,并且通过车企间的内部循环来补贴新能源车比例占有优势的企业,惩罚结构落后的企业。2017年试运行,2018年正式运行。我们首先认为年底销售放量不变,电芯环节仍具备较强的基本面,重点推荐国轩高科、亿纬锂能,关注智慧能源、澳洋顺昌;同时关注各类运营标的如杉杉股份、金杯电工、科泰电源;中长期而言,锂盐和钴盐的投资驱动力在供需不平衡,电芯及下游的驱动力在市场集中度提升,关注华友钴业、赣锋锂业。

8月电力竞价交易在即,广东第三批售电目录新增50家企业。8月12日,广东省经信委公布《广东省经济和信息化委关于拟列入售电公司目录企业名单的公示》,南方电网旗下南方电网综合能源有限公司等50家企业进入了名单。7月第二批目录中新增售电公司54家,8月售电主体有望再翻倍。8月竞价交易在即,从目前参与方来看,供给方仍然保持在38家,供应侧主体固定且交易经验日渐丰富,而需求侧主体数量不断增加,我们认为7月交易中最终平均结算价差收窄的现象有望继续,收窄可能仍然来自供给方让利的减少。我们继续看好有电网侧资源的售电公司,推荐桂东电力;其次看好拥有商业模型创新能力的民营售电公司,推荐智光电气。