2016年中报&业绩预告综述(截至8-12)

2016H1,通信行业(就已披露中报或业绩预告的公司而言)归母净利润增速43.38%,板块净利润增速前三位分别是:流量经营(主要受并表影响)、云计算&大数据(包含IDC)和光通信板块,增速分别为:227.51%、104.93%和80.22%;目前,整个通信行业2016年的PE为36.87倍,其中无线通信(26倍)、运营商(27倍)、金融支付(29倍)和光通信(30倍)估值较低;目前个股PE低于或近于30倍的有:恒宝股份、航天信息、东软载波、鹏博士、中兴通讯、华星创业、信威集团、烽火通信、中天科技、汇源通信、亨通光电、永鼎股份、鹏博士、飞利信、中国联通等;年初至今,通信行业下跌17.40%,传媒、计算机、电子分别下跌27.85%、25.63%、13.45%,同期上证下跌15.16%,深证下跌19.39%。

我们认为通信行业在技术创新(NB-IoT、量子通信、SDN、LTE-V等)和流量爆发带来真成长(移动数据流量翻倍增长,固网流量年增速30-40%;对应投资机会:云计算、CDN、光通信板块)驱动下,通信行业下半年可重点关注两条主线:

1、技术创新带来的黑科技主题(LTE-V、量子通信、物联网、卫星通信等)。

2、真成长基本面(云计算、CDN、光通信)。