在持续不断的警告和看空声音中，美国三大股指周一再度全线刷新历史最高收盘位。过去8周，美股有6周都在上涨。

美股自6月底以来大涨。标普500指数周一收报2190.15点，年内已上涨7.2%。道琼斯工业平均指数收报18636.05点，一个多月连续10次刷新峰值记录。纳斯达克指数收报5262.02点。

据美银美林，资产管理经理对美国股市的偏爱要多过美国国债，主动型股票基金是从2008年以来最看多美股的。彭博社文章称，这标志着一种基调的转变。今年早些时候，美股基金一度遭遇连续四周净流出。

至于美股持续靓丽表现的原因，贝莱德全球固收部门首席投资官Rick Rieder周一在彭博电视节目上表示：“相对于固定收益来说，从估值的视角来看，今天的股市不算糟糕。技术面相当好，资金全都进入了固收资产——你该看看，其中有一小部分立场反转的资金助推了股市走高。”

是的，推涨美股的也包括“叛变”的空头们。巴克莱也测算，这波美股买家的手笔包括购买美股指数期货的央行们、回购股票的在美上市公司，以及力量并不弱的回补的空头。

自从3月以来，来自空头回补的资金多达600亿美元，仅从6月至今的空头回补资金就达260亿美元。这意味着一些空头资金认输离场，导致放空比率（short interest，即当前卖空股数/发行股数）下降至近三年最低水平，约为2%：

从这一点来说，当前的美股很像是2007年早些时候，当时是金融危机爆发前夕，放空比率仅为刚刚超过1.6%。

一些空头的“投降”也意味着，将来只是简单地通过轧空头或者迫使空头回补来推高股指难度会更大。

国际金融大鳄索罗斯正加倍做空美股。周一公布的美国证券交易委员会（SEC）13F-HR备案显示，他创建的索罗斯基金在二季度持有近400万股追踪标普500指数的ETF看跌期权，而截至3月31日的看跌期权持有规模为210万股。

索罗斯本人近期已持续发出有关一场金融危机即将来临的警告，正如他在2007年市场暴跌前所做的那样。索罗斯此前因他对全球经济的准确看法而出名。

毫不意外的一点是，多空双方对美股的未来前景仍存有鲜明分歧的立场。除了对美联储将保持利率低位的预期助推了美股之外，包括Raymond James Financial首席投资策略师Jeffrey Saut在内的分析师认为，利率因素对美股的影响力正在弱化，企业盈利好于预期可能进一步提振股市：

股市正从利率因素驱动的牛市转为业绩因素驱动的牛市。今年企业盈利应该增长，并在未来数年继续改善。

汤森路透数据显示，预计标普500指数成份股企业第四季盈利将增长8.3%。