截至8月15日，阿里巴巴、百度、京东等互联网中概股已发布靓丽的二季报，营业收入均保持高速增长。回归A股市场的巨人网络、分众传媒也拿出了高增长的半年度业绩。

在经历多年高速增长后，互联网中概股企业依然保持较高速度增长，但业绩表现较好的多是行业龙头企业。前程无忧、迅雷等公司则业绩下滑。此外，YY和世纪互联的私有化上半年已经终止。

龙头企业稳定增长

腾讯本周即将公布上半年业绩，市场对腾讯的业绩表现颇为乐观。多家券商预测，其盈利在202.32亿元至219.34亿人民币之间，较去年同期的151.77亿元增长33.3%至44.5%。

8月11日，阿里巴巴集团发布第二季度（2017财年第一季度）财报，公司实现营收48.38亿美元，同比增长59%；由于受新业务的拖累，以及菜鸟、口碑网的亏损，当期实现净利润10.75亿美元，同比下降77%。不过，阿里巴巴财报发布后，股价持续上涨，并创出98.25美元近一年新高。

百度第二季度总营收达到182.64亿元人民币（约合27.48亿美元），同比增长10.2%；第二季度净利润达到24.14亿元人民币（约合3.632亿美元），同比下降34.1%。由于对互联网搜索及广告业务监管趋严，百度的业务受到较大影响，公司遭遇自上市11年以来最大的收益下滑。

目前互联网巨头都在积极打造生态系统，腾讯围绕人与交流，阿里巴巴围绕人与商业，百度则围绕人与信息。分析人士指出，目前互联网巨头营收依然保持稳定增长，但由于生态布局差异，以及新业务尚未发力，阿里巴巴、百度出现营收增长净利润下滑的局面。

私有化终止频现

由于市场环境变化，中概股回归A股市场受到影响。在此背景下，YY（欢聚时代）和世纪互联等公司的私有化上半年已经终止。

6月15日，欢聚时代宣布，公司董事会特别委员会收到了来自董事长雷军和CEO李学凌的邮件，买方团撤回非约束性私有化方案，并立即生效。买方团主要考虑到近期市场变化，决定不再推动YY的私有化。随着私有化方案，欢聚时代的股价持续下跌，从67美元跌至最低价37美元。

8月18日，欢聚时代发布第二季度财报。从第一季度业绩看，公司净营收为人民币11.503亿元（约合1.856亿美元），比上年同期的6.663亿元增长72.6%；净利润为人民币2.270亿元（约合3650万美元），比去年同期的1.836亿元增长23.6%，业绩表现不俗。

与其他还在私有化路上的中概股相比，已回归A股市场的公司则轻松很多。7月15日，世纪游轮发布业绩预告，预计上半年归属上市公司股东的净利润为4.17亿-5.4亿元，较去年同期的117万元增长35541.03%-46224.79%。

对于业绩变动幅度巨大的原因，世纪游轮称，公司重大资产重组方案已经于4月开始实施，游轮业务从上市公司置出，上海巨人网络科技有限公司成为公司全资子公司。

分众传媒7月29日晚间发布业绩快报，上半年实现归属于母公司所有者的净利润为19.01亿元，较上年同期增长23.60%；营业收入为49.27亿元，较上年同期增长22.41%。

寻求商业模式多元化

事实上，寻求回归A股市场的中概股多为互联网行业第二或者第三梯队公司，盈利能力、成长性多在下降。

迅雷第二季度总营收为3810万美元，同比增长22.3%；净亏损为400万美元。

此外，最近三年世纪互联亏损逐渐加大，2013年至2015年亏损额分别是4822.6万元、34848万元、42809.9万元；航美传媒2011年至2014年持续亏损，2013年及2014年营收也出现下降；优酷土豆最近几年亏损额也逐年扩大，营收增速逐年下滑，2011年营收增速为131.89%，2014年营收增速只有39.46%。

除世纪互联私有化终止外，航美传媒私有化同样遇到困境，因股权纷争，金桥信息放弃收购航美传媒。

分析人士指出，经过十多年的高速发展，单纯依赖广告的互联网公司发展潜力下降，因此这些企业大都在寻求商业模式的多元化。在多元化过程中，互联网巨头凭借流量优势，迅速向移动端迁移，并构建生态圈，优势更为明显，而单一模式的互联网公司则遭遇更多困境。