万达商业此次在港股退市，开创了港股上市公司退市历程的奇迹，从发出退市要约到最后成功退市，仅用了短短6个月时间。开创奇迹的背后，不仅能看出万达“说到做到”的强大执行力，也体现出万达商业对投资者认真负责的态度、共创财富的企业文化。

数据显示，万达商业45.27亿总股本中，只发行了6.5亿港股，占比约为14；剩余38.748亿股均为内资股，占比超过85%。

按照联交所相关规定，私有化要获得通过，需要超过75%投资者赞成且反对者不超过10%。而在6.5亿H股中，前几大股东分别为科威特投资局、中国人寿保险股份有限公司等机构投资者。

对于H股上市公司而言，私有化的过程中，其核心无疑是大股东与机构投资者、中小投资者就收购价格进行的博弈。这一模式，在万达商业私有化过程中也表现的较为明显。

今年3月30日，万达商业首次对外发布私有化要约意向，提出以不低于每股48港元的价格进行私有化。

“这是万达商业首次提出私有化的价格，定位每股48港元，是因为万达商业2014年12月23日IPO时的价格就是48港元。”知情人士称，“因此，万达商业的大股东王健林提出每股48港元的私有化价格，是较为公平的出价。”

在听取H股中小股东的意见后，万达商业提高了私有化的价格，确定为每股52.8港元。王健林当时对外称，万达商业的私有化一定要付出比上市时更高的成本。这也意味着，为了顺利推进私有化，并体现万达对投资者负责的态度，王健林提高了出价。

52.8港元的定价，较IPO定价48港元上浮10%，较3月29日（首次刊发有关私有化要约意向公告日期前的交易日）的收市价溢价约44.5%，较停牌前最后交易日4月22日前30个交易日平均收市价每股H股42.54港元溢价约24.1%，较最后交易日前60个交易日平均收市价约每股H股38.39港元溢价约37.5%。

面对这一较为公平的出价，万达商业H股重要股东科威特投资局、中国人寿纷纷发布意向书，表示支持万达商业的私有化。

得道者多助，失道者寡助。在资本市场，其道理同样适用，公平的出价、负责任的大股东，总是会得到中小投资者的支持。

按照万达商业的计划，预计H股交易最后日期为9月13日，预计9月20日下午4时自香港联交所撤回H股上市地位。

万达商业私有化的过程并不平坦，与H股投资者的博弈也是一波三折，但是得益于万达敢闯敢试、敢想敢干的创新精神，逐步扫清了各种障碍，成功完成了万达商业的私有化。

至此，你以为万达商业的资本故事到此就结束了吗？显然不会。成功转型现代服务业的万达商业，在H股私有化完成之后，即将开始A股的征程，那将同样会是波澜壮阔的资本大戏。万达商业能否在回归A股上市的征程上创造奇迹，请A股的投资者拭目以待吧！